踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场(chǎng)质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次(cì)亏损。三六零(líng)同(tóng)时(shí)发(fā)布了2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧(ba)等(děng)平(píng)台投资者炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报(bào)显示(shì)，三六(liù)零截至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年(nián)报(bào)同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业(yè)收入(rù)，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年(nián)报显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出(chū)现不同程度下滑，其(qí)中贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江(jiāng)山的(de)互联网广告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除(ch杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译ú)了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘(pái)徊(huái)，但到(dào)了(le)2021年净利(lì)润(rùn)直(zhí)接下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主要(yào)系(xì)营业收入下降及对联(lián)营(yíng)企业(yè)投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却(què)大幅减持

　　股价(jià)一度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同(tóng)场合、通(tōng)过(guò)不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零(líng)股价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多(duō)亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零(líng)年报和一季报出炉(lú)后(hòu)，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到(dào)，随着(zhe)今年以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权(quán)投资机构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股权(quán)投资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大(dà)股东(dōng)合计减持超(chāo)约8500万(wàn)股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六(liù)零(líng)的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次把其投资企(qǐ)业、造(zào)车新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前(qián)公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大(dà)，而三(sān)年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三六零(líng)私募(mù)基(jī)金拟将其持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后(hòu)，三(sān)六零持(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译chí)有哪吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关(guān)于对(duì)外(wài)投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财(cái)务数据(jù)出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面(miàn)值出(chū)现较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认(rèn)的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元(yuán)。

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