踩(cǎi)上(shàng)AI风口(kǒu)的(de)三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降(姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六(liù)零的年(nián)报(bào)同时曝(pù)光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继(jì)续(xù)亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三(sān)个(gè)出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的(de)互联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于(yú)上市(shì)公司姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则更差(chà)，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收入(rù)下(xià)降及对联营企(qǐ)业投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三(sān)六(liù)零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不(bù)同渠道(dào)表达对大模型的看好(hǎo)，传递(dì)公(gōng)司(sī)的(de)优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅(guō)，多(duō)数投资者表示(shì)大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着(zhe)今(jīn)年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持基本不变，但到了今年一(yī)季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入(rù)相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投(tóu)资机(jī)构(gòu)为代(dài)表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大(dà)股东(dōng)合计减持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按一季(jì)度(dù)均(jūn)价计(jì)套现金额(é)也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造(zào)车(chē)新势力之(zhī)一(yī)的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六零此(cǐ)前公告披露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六(liù)零曾公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应(yīng)哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的(de)出(chū)资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增资(zī)权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三(sān)六零又(yòu)发布对外(wài)投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一(yī)步(bù)下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损(sǔn)，三(sān)六零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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