今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基(jī)金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了(le)波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人工智(zhì)能(néng)领域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨(zhǎng)的(de)背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用、算力(lì)端都(dōu)有(yǒu)相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的(de)调(diào)整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中(zhōng)芯国际(jì)、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回报的(de)头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内(nèi)拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票(piào)仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的(de)高仓位，一(yī)季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度(dù)基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的(de)市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季度(dù)都到了临(lín)近(jìn)拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年(nián)一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来需(xū)求端将对设计板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的(de)重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)出口(kǒu)新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造成(chéng)了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得了(le)突飞猛进的(de)增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产处(chù)于下(xià)行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动权(quán)益基金。这一业(yè)绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投(tóu)资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基金(jīn)的(de)话题也屡见报端(duān)，成为基民热(rè)议(yì)的话(huà)题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一(yī)季(jì)度(dù)规模均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖>

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市(shì)场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)及光(guāng)模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基(jī)金一季(jì)度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基(jī)础的(de)解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿(yì)，直(zhí)接买(mǎi)进(jìn)第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四只个(gè)股在一季度(dù)退出兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜(yí)基金在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也(yě)是其主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中表示，随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱市环(huán)境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕(yù)成为(wèi)市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的(de)披露揭开了(le)朱红(hóng)裕(yù)的(de)投资思路和路(lù)径。从股票(piào)持(chí)仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基(jī)金股票市值占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年(nián)报来看，其(qí)仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技(j吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖ì)、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)，通威股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道(dào)，一季度初(chū)期，我们基(jī)于对(duì)经济(jì)复(fù)苏(sū)预期(qī)大概率(lǜ)偏(piān)弱的判断(duàn)，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等(děng)行业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增(zēng)持了(le)港股中可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的(de)博(bó)弈程度超出了我们(men)的预期(qī)，导致(zhì)对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏(piān)离(lí)。我们将(jiāng)基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势而(ér)行。

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