5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资(zī)金(jīn)。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实(shí)际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经(jīng)一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务(wù)及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次(cì)交易(yì)得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于(yú)金(jīn)证股份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需(xū)履行必(bì)要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权(quán)监管(guǎn)机构批(pī)准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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