5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年(nián)5月即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资(zī)产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也(yě)意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易(yì)股权(quán)出售征(zhēng)集到(dào)一(yī)名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规(guī)则(zé)支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权(quán)单(dān)位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的政府审批(pī)事项未能在约定的时间(jiān)内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的(de)跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅(jǐn)为公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手(shǒu)太原(yuán)长安重汽的全(quán)部股权，并(bìng)于(yú)2013年(nián)1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和(hé)客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关业务(wù)累(lèi)计(jì)亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然(rán)呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车(chē)还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主要目的(de)是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部(bù)投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽(qì)车(chē)收(shōu)到(dào)的政府扶持资金就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年的净利润(rùn)。而(ér)扣除非(fēi)经常性损益(yì)后(hòu)，江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现金(jīn)流(liú)状况也(yě)不佳(jiā)。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度(dù)，这一(yī)科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃(líng)汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代较上(shàng)公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽(qì)车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主要(yào)开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等(děng)费(fèi)用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继续积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方面称(chēng)。

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