大家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个基金(jīn)经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取(qǔ我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词)得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产业(yè)趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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