5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿(yì)元人民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有的(de)进行大手笔持有美股的买(mǎi)方(fāng)机构(gòu)之(zhī)一(yī)，景林的动(dòng)向受到(dào)了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓(cāng)规模(mó)小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的(de)16.29亿美(měi)元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季(jì)度末，景林资产在(zài)美股市场持有(yǒu)34家上(shàng)市公司(sī)的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林资产(chǎn)一季(jì)度前(qián)五大卖(mài)出标(biāo)的包括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年(nián)二(èr)季度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次猛。拼(pīn)多多(duō)也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年(nián)2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产(chǎn)在此(cǐ)前(qián)“越跌越买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉(diào)头(tóu)”之(zhī)际(jì)进(jìn)行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前(qián)十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入3文章真实身高，文章个人资料简介2.53万股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的(de)操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产持有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市(shì)值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一季度还(hái)建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教(jiào)育个股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太多(duō)亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄(líng)层的(de)用户对“教育”的需(xū)求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识(shí)、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政策(cè)推(tuī)行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很多(duō)公司退(tuì)出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙头公司(sī)本身来(lái)说，凭借(jiè)多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个别(bié)头部企(qǐ)业(yè)在K9学科之外的教育领域业(yè)务基础扎实，原(yuán)有的留学等业(yè)务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电商(shāng)业(yè)务等新(xīn)业(yè)务(wù)成为新的增长驱动力。且公(gōng)司的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中转好，同时(shí)账(zhàng)上资金充足(zú)，当时(shí)的估值下有足够的安全边(biān)际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财报(bào)中，我们看到了(le)相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产(chǎn)存(cún)在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会公开资料(liào)显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，高(gāo)毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰(hōng)市(shì)场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的(de)重点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅(jǐn)热闹了一两天，随后(hòu)便开始持(chí)续下跌(diē)，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观(guān)数(shù)据信息罗(luó)列，不(文章真实身高，文章个人资料简介bù)构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终结(jié)。周三时，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四(sì)便陡然跌破(pò)万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间发(fā)布(bù)的金(jīn)融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同(tóng)比多增734亿元，但是(shì)考虑文章真实身高，文章个人资料简介到(dào)去年4月基数的异常，因而与往年(nián)相比，今年(nián)4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落(luò)再(zài)度成为(wèi)信贷回落的主要原因(yīn)。而(ér)企业中(zhōng)长期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的(de)点评称，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和(hé)营收压力(lì)很大，一直在压降票(piào)据等(děng)低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很(hěn)严(yán)。4月前(qián)两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深(shēn)度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于(yú)陡(dǒu)峭化(huà)产生的后果，5月份(fèn)的贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市(shì)场要想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信(xìn)用(yòng)的信号出现(xiàn)，而这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人工智(zhì)能和中特估(gū)，今年(nián)已然(rán)累计不小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本(běn)月还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等(děng)待(dài)进(jìn)场，而(ér)人工智能这边(biān)，在未有增(zēng)量(liàng)资金进场的情(qíng)况之下，再想继(jì)续向上，压(yā)力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金(jīn)经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无(wú)法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投机之(zhī)风大盛，认为当下市场交易机(jī)制应(yīng)要有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一(yī)个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着(zhe)红红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募基金(jīn)经理更是有苦(kǔ)难言，市场上(shàng)大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大(dà)家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 文章真实身高，文章个人资料简介