本轮新(xīn)股中，有不(bù)少风口的企业(yè)，但基(jī)本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然表面看(kàn)看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展(zhǎn)战略，拟引进(jìn)国际知名企(qǐ)业合(hé)作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正式筹划建设。成立(lì)至今(jīn)，晶合集成已成(chéng)为国(guó)内面(miàn)板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠(kào)收(shōu)入和产品价(jià)格上涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始下(xià)游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅下滑(huá)，公司选择了(le)业绩最好(hǎo)的时(shí)候上(shàng)市，此后走(zǒu)下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅(fú)下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经(jīng)学科为龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服务(wù)病种(zhǒng)涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇(fù)科(kē)、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩(jì)一般般，民(mín)营医(yī)院里毛(máo)利率算比较低(dī)的那一档(dàng)，未来(lái)主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是(shì)收(shōu)入(rù)增速(sù)还是估值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化整体解决方案(àn)能力的高新技(jì)术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电池生产涂布(bù)机的核心部(bù)件，涂布是(shì)继制备正负(fù)极浆(jiāng)料完成后(hòu)的下一道工序，是锂电池(chí)生产前段(duàn)工序的核心环(huán)节，目的是将正负极浆料均匀地涂(tú)覆在(zài)铝铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应(yīng)用于锂离(lí)子(zi)电(diàn)池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛(tài)矿(kuàng)太(tài)阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池产业(yè)链(liàn)公司，业(yè)绩在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更进一(yī)步，但行业基(jī)本见顶，下(xià)游需求(qiú)大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产过程中很小的一块市(shì)场(chǎng)，天(tiān)花板非常低，公(gōng)司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的代工服务的制造见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代工(gōng)为起点，向(xiàng)下(xià)延伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户(hù)提供一站式(shì)代工解(jiě)决方(fāng)案，为功(gōng)率(lǜ)、传感和传输等(děng)领(lǐng)域的半导体产品公(gōng)司提供完整生(shēng)产制造平台，支持客户(hù)研(yán)发以及(jí)大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于(yú)规模扩张阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧研(yán)发投(tóu)入(rù)初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对(duì)的压力显然是要比那些已经(jīng)规(guī)模化完(wán)成有利润的(de)公司大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可(kě)能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端(duān)分散染料为(wèi)主，主要用(yòng)于(yú)涤纶及其(qí)混(hùn)纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的(de)化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端(duān)应用品(pǐn)牌包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩在(zài)19年后(hòu)一路下滑(huá)，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下(xià)游服装行业(yè)景气(qì)度也(yě)一般，不关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成(chéng)立于(yú)2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务一(yī)直聚焦于(yú)汽车行业营销与后市(shì)场服务(wù)领域(yù)，为客户(hù)提供(gōng)相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服务。2010年(nián)被(bèi)用友(yǒu)网络收购后，公司继续(xù)独立经营上述(shù)业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车行业(yè)的整车(chē)厂、经销商、服(fú)务站等客户(hù)，提供营(yíng)销(xiāo)与后(hòu)市场服(fú)务领域的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件(jiàn)及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是(shì)趋势，且随着人均保(bǎo)有量的(de)增长(zhǎng)，公(gōng)司(sī)行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术含量较(jiào)低，产(chǎn)品以车(chē)企营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽(qì)车(chē)行业(yè)有明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要从事电力工(gōng)程技术服务(wù)及地理信息技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重(zhòng)超过(guò)80％，是(shì)公司主要收入和利润来(lái)源。电力(lì)工程技术服务主要系(xì)为电网企业(yè)、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程建设等服(fú)务(wù)。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服务收入(rù)为主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电网，本质上(shàng)是工程类(lèi)企业，设备施工业务(wù)，所以应收款高，坏(huài)账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家(jiā)为(wèi)智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领(lǐng)域提供射频前端(duān)的芯片(piàn)设(shè)计公司，主营(yíng)业务为射(shè)频前端(duān)芯片及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售。慧(huì)智微具备(bèi)全套射(shè)频前端芯片设计能(néng)力(lì)和集成化模(mó)组研发能力，技术(shù)体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力(lì)为(wèi)核心，兼(jiān)具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等(děng)，可为(wèi)客户(hù)提(tí)供无线(xiàn)通(tōng)信射频(pín)前端发射模组(zǔ)、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年(nián)业绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主要是大量研(yán)发投入，但高研发下，公司毛利(lì)率极低，远低于同行业公(gōng)司，但(dàn)即(jí)便(biàn)这(zhè)样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司的(de)价值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口，很可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一(yī)家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷(léi)达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新技(jì)术和专精特(tè)新“小巨(jù)人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷(léi)达及配套装备(bèi)，重点(diǎn)供应国(guó)内(nèi)军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成为(wèi)我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷(léi)达(dá)企业(yè)，21年后(hòu)业绩大(dà)幅下滑(huá)，22年虽然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润远没有(yǒu)回到20年(nián)，且(qiě)关联交易占(zhàn)比越来(lái)越(yuè)高，对(duì)于这种客户不透(tòu)明度极高的军工企业，实在无(wú)法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互联(lián)网数字化虚拟商品综(zōng)合(hé)服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字化(huà)虚拟商品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关(guān)场景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云(yún)终端(duān)解决方案，并根(gēn)据客户需求(qiú)提供定制(zhì)化的运营(yíng)支撑(chēng)服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流量、话(huà)费(fèi)、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数字化虚拟商品的(de)综合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购销差价或(huò)服务(wù)佣(yōng)金，占公司总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互联网卖流量的(de)公司(sī)，主要是(shì)卖视频会员(yuán)和其他(tā)通(tōng)用流量，业绩过去(qù)几(jǐ)年看(kàn)起来不(bù)错(cuò)，但公(gōng)司现(xiàn)金流越来越(yuè)差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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