看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币(bì)总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价(jià)差由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会维(wéi)持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步(bù北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日)缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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