近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国际(jì)精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施(shī)最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在(zài)在(zài)各(gè)自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的(de)龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场份额(é)是(shì)领先(xiān)的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们(men)如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问(wèn)”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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