随着(zhe)公募基金2023年一季(jì)报(bào)披(pī)露(lù)拉开帷幕，多位知名(míng)基金经(jīng)理调仓换股以及对(duì)后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓星在一季报中表示，看好半导(dǎo)体(tǐ)、电动车、风光(guāng)电储(chǔ)、军(jūn)工等(děng)领域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思(huì)有曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直类(lèi)应用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金冯(féng)明远一(yī)季报中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖，产生一定正(zhèng)面效应(yīng)。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要(yào)赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个股(gǔ)，自(zì)下(xià)而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。

　　此外(wài)，今日，中泰(tài)资(zī)管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密(mì)切(qiè)关注，但(dàn)观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调(diào)入AI相关概(gài)念(niàn)股

　　一季(jì)报数据显示，从银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在管的10只基金(jīn)来看，整体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘定开、银(yín)华(huá)丰享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季度(dù)小幅(fú)减仓，其中(zhōng)，减仓幅度(dù)最大的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳两年(nián)持有(yǒu)期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大(dà)的是银(yín)华心兴三(sān)年(nián)持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓星旗下基(jī)金产品大(dà)幅提高了(le)港股仓位，比如银华心佳两年持有期(qī)港(gǎng)股仓位从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一(yī)季度29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年(nián)持有(yǒu)A港(gǎng)股仓位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银(yín)华中(zhōng)小盘(pán)为例，前十大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络(luò)、中科创达、中微公司、星(xīng)环(huán)科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为第一大重仓股，截至一(yī)季报(bào)，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万(wàn)股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增持(chí)了精测电子，较(jiào)去(qù)年底增加了16倍，目(mù)前持有市(shì)值约1.61亿(yì)元(yuán)，新(xīn)晋成(chéng)为第7大(dà)重仓股(gǔ)。值得(dé)注意的是(shì)，上述“进(jìn)新”个股大多数是AI相关概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德(dé)时代(dài)、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季度，该基(jī)金减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海(hǎi)清科，分(fēn)别较去(qù)年(nián)底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季(jì)报，该基金分别(bié)持有(yǒu)紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科(kē)189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位(wèi)列第(dì)二、四(sì)大重仓股。

　　在(zài)一(yī)季报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次(cì)用“千字小作(zuò)文”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基金君为(wèi)大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，对于今年国内的(de)宏观判断依然是经(jīng)济整(zhěng)体稳(wěn)健(jiàn)复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐(zhú)渐恢(huī)复；我们(men)判断由于国家自身实(shí)力的(de)不断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们的(de)利(lì)益共同点(diǎn)变多，国(guó)际(jì)形势(shì)相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网之后又一革(gé)命性的技术，现象(xiàng)级应用推出后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要(yào)关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可(kě)能(néng)造成板块(kuài)后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替(tì)代方向，集中在(zài)半导(dǎo)体设备(bèi)、材料(liào)、零部件(jiàn)环节，中(zhōng)长期 看，伴随(suí)国产供应商积极验(yàn)证(zhèng)导入，国(guó)内(nèi)晶圆(yuán)产线建设将(jiāng)再(zài)度提(tí)速。在(zài)景气复(fù)苏方向，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历(lì)了过(guò)去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行周(zhōu)期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度，数据中(zhōng)心有望率先回暖，其次(cì)是(shì)汽(qì)车、 消费电子，关注相(xiāng)关左侧布局(jú)机会。

　　新(xīn)能源板块是(shì)一季度被市(shì)场抛弃较多(duō)的板块，交易占比和估值已经(jīng)处于历史偏(piān)低的位置。只是市场对(duì)于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多(duō)地关注利(lì)空(kōng)。我们总体认(rèn)为现在市场(chǎng)对(duì)于新能源(yuán)板块的担忧(yōu)讨论，更多是(shì)对于一个下跌板块的(de)应激(jī)式反应(yīng)。在(zài)去(qù)年的(de)中报中，我们曾经提(tí)到了(le)新(xīn)能(néng)源板块的一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年(nián)的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值分位(wèi)以及股价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板块的风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素已经充分释放，目前这个(gè)时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动(dòng)车(chē)、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第(dì)一(yī)大重仓(cāng)股

　　冯(féng)明远继续加仓(cāng)新能源相关个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚(yà)基(jī)金冯(féng)明远在管(guǎn)的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的(de)股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年一(yī)季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创新(xīn)一年(nián)定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的代表(biǎo)作信(xìn)澳新能源产(chǎn)业为例，该基金一季(jì)度增持璞泰来，较去(qù)年末(mò)加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股份(fèn)、宁德(dé)时代、东(dōng)阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科(kē)技，其(qí)中，增持幅度最大(dà)的是中伟股份，今年(nián)一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份、华阳(yáng)集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为(wèi)“新进”前十大(dà)个股，斯莱克(kè)、保隆(lóng)科技、比(bǐ)亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该(gāi)基金(jīn)对爱柯(kē)迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行(xíng)不同程度减持(chí)，其(qí)中(zhōng)，减持幅(fú)度(dù)最(zuì)大的是天(tiān)齐锂业，今(jīn)年一季度较去年(nián)底减持(chí)了24.23％，目前持有(yǒu)市值(zhí)2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报(bào)中表示，2023 年(nián)一(yī)季度(dù) A 粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思股市场经历了疫情复苏(sū)后的调整修复(fù)，经(jīng)济先是在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明显的(de)回暖(nuǎn)，但(dàn)基(jī)于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随后又出现了(le)显著的(de)回(huí)调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋(qū)势(shì)。本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科(kē)技、高端制(zhì)造等新兴产业领域(yù)，细分板块的整体走势与市场趋同，导致(zhì)本基金的净值也出(chū)现小幅(fú)震(zhèn)荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历触(chù)底(dǐ)反弹的(de)复苏(sū)，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人(rén)工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权(quán)益(yì)投(tóu)资部总监王睿(ruì)在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，宏观经济目前处(chù)在一个温和复苏的通道，在海外加息进入尾(wěi)声(shēng)后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益(yì)市(shì)场行情的开展，二季度指数仍有(yǒu)可能会(huì)是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示(shì)持了部分(fēn)短期(qī)达到目标价的(de)相(xiāng)关品种，并根据(jù)收益率预期的变化调整了(le)一部分科技(jì)持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该基金在(zài)一季度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升(shēng)科技、中航光(guāng)电等(děng)个(gè)股，人福医药“新进”前十(shí)大(dà)。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一非(fēi)常(cháng)宏大的命题，他目(mù)前持(chí)谨慎乐观的态度。首先我们(men)相信这(zhè)是(shì)一(yī)项会对目前的(de)生产和(hé)生活方式带来(lái)重大(dà)变(biàn)化(huà)的技术变革，值(zhí)得(dé)我们投入非常多的(de)精力(lì)去跟踪(zōng)和研(yán)究。但另一方面，我们目前(qián)还(hái)无法相对准确的(de)评估这项技术(shù)革命给具体(tǐ)公司和行业(yè)格(gé)局(jú)带来的影(yǐng)响，也不能给(gěi)出大部(bù)分公司一(yī)个相对清晰的定(dìng)价，因此我们一季(jì)度暂(zàn)时还没有明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会(huì)紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动(dòng)车和(hé)光(guāng)伏表现不佳(jiā)，受到了一些短期(qī)因素(sù)的干扰(rǎo)，投(tóu)资(zī)者的(de)信心出(chū)现了波动。投资(zī)者(zhě)预期变化导致部分个股出现了较大(dà)回调，目前(qián)行(xíng)业整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)处于历史较(jiào)低位置，而(ér)这两个行业未(wèi)来的发展方向还(hái)是(shì)相(xiāng)对(duì)比较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经理姜诚也发布了(le)一季报在一季报中，姜(jiāng)诚表示，一季度(dù)的市(shì)场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是(shì)难(nán)以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环(huán)节之间(jiān)将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的(de)受(shòu)益环节(jié)是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程度以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基(jī)本(běn)原理告诉(sù)我(wǒ)们，价值会随着时间增长，而(ér)非(fēi)随(suí)着利润波动。所以在海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们(men)需要(yào)重(zhòng)点关注长期因素，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够的把握(wò)去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好(hǎo)的资产，是(shì)我们的(de)投资目(mù)标(biāo)。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是活(huó)得久(jiǔ)、 站得牢、竞争(zhēng)优势(shì)维持(chí)得长、平均净资产(chǎn)收(shōu)益率高(gāo)，以及在(zài)好的公司治理加(jiā)持(chí)下能够(gòu)把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们(men)会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓(cāng)方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元(yuán)价值(zhí)优选A代表(biǎo)作为例，该基(jī)金在一季度减持了(le)中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美的集(jí)团，增(zēng)持了工(gōng)商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去(qù)的一个(gè)季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没有大的变化，是(shì)因(yīn)为(wèi)长期观点没(méi)有大的变化。对(duì)中国经济的长期(qī)乐观，结合(hé)当前(qián)市场提(tí)供(gōng)的较低估值水平，让(ràng)我们可以在热点不断切换的(de)市场中(zhōng)保持平和(hé)。但(dàn)投(tóu)资是一项(xiàng)苦差事，需要随时(shí)准备证伪自己(jǐ)的观点(diǎn)，需要(yào)保(bǎo)持学习，永远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思