投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全(quán)球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌已具备这些扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的(de)规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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