市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都(dōu)将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸(xī)引资金(jīn)入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创(c五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗huàng)板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更(gèng)多(duō)的时间(jiān)和精(jīng)力去关注标(biāo)的对应上市(shì)公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市(shì)场的容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服(fú)务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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