5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发布的(de)一(yī)则(zé)公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩(kòu)开资本(běn)市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文华(huá)财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发(fā)行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交(jiāo)所决定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行股票不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)(piào)并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前(qián)述交(jiāo)易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据(jù)《上市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与公司不存不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不会(huì)发生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司(sī)股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连(lián)经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升

　　作(zuò)为(wèi)金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机(jī)构(gòu)等行业客户(hù)提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关(guān)、互联(lián)网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务(wù)项目成本(běn)增幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要(yào)得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品(pǐn)布局、积(jī)极推进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资(zī)管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华(huá)财经的(de)毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市(shì)无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构(gòu)批准(zhǔn)后方(fāng)可(kě)正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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