随着公募基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)披(pī)露拉开帷(wéi)幕，多位知名(míng)基金经理调仓换(huàn)股以及(jí)对(duì)后市(shì)看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季(jì)报(bào)中表示，看好半导体、电动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中间(jiān)也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续(xù)波动(dòng)。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数(shù)字(zì)经济等(děng)热(rè)门概念(niàn)的创新，以及半导体和制(zhì)造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。会(huì)继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中信保诚基金(jīn)王(wáng)睿等(děng)人(rén)也发布了一季报，均谈到(dào)了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一(yī)季报数据(jù)显示，从银华基金(jīn)李(lǐ)晓星在管的10只基金(jīn)来看，整(zhěng)体基金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中(zhōng)小盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一(yī)年持(chí)有、银(yín)华心选一(yī)年持有A 在今(jīn)年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个(gè)百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年持(chí)有期(qī)、银(yín)华(huá)心享(xiǎng)一年持有、银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是(shì)银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金产品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓(cāng)位，比如(rú)银华心佳两年持有(yǒu)期(qī)港股仓位从去年(nián)底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三(sān)年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作银华中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年(nián)一(yī)季度，立讯精密、金山办(bàn)公(gōng)、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星(xīng)环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头(tóu)立(lì)讯精密成为(wèi)第(dì)一大重仓(cāng)股(gǔ)，截至一(yī)季(jì)报，该基金持有立讯(xùn)精密观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪(mì)826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增持了精测电(diàn)子(zi)，较去年底增(zēng)加(jiā)了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注意的是，上述“进(jìn)新”个(gè)股大多(duō)数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技、德(dé)业股份、晶(jīng)科能(néng)源、海光(guāng)信(xìn)息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季度，该基金减持(chí)紫光国微、华(huá)海清科(kē)，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别持有(yǒu)紫(zǐ)光(guāng)国微(wēi)、华海清科189.3万(wàn)股(gǔ)、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用(yòng)“千(qiān)字小作文”表达了自己对市场的看(kàn)法，基(jī)金(jīn)君为大(dà)家做(zuò)了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示，对于(yú)今年国内的宏观判断依然(rán)是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业结(jié)构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判(pàn)断由于国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们(men)的利益共同点(diǎn)变多(duō)，国际形(xíng)势相对之(zhī)前(qián)会(huì)趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度(dù)市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象(xiàng)级应用推(tuī)出后，国内外各巨头加速(sù)入(rù)局(jú)。需要关(guān)注的(de)是，AI 产(chǎn)业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我(wǒ)们维(wéi)持看好国(guó)产替代方向(xiàng)，集中在半导体设备、材(cái)料、零部件环(huán)节，中(zhōng)长(zhǎng)期 看，伴随国(guó)产供应商积极验证导(dǎo)入(rù)，国内晶圆产(chǎn)线(xiàn)建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极(jí)，全球半(bàn)导(dǎo)体下行周(zhōu)期接(jiē)近尾(wěi)声，经历(lì)了过去(qù)几个季度的去库存，有望(wàng)在(zài)今年下(xià) 半年重(zhòng)启(qǐ)上行周(zhōu)期，向上弹性取决于下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)的力度，数据中心(xīn)有望(wàng)率先回暖，其次是汽车(chē)、 消(xiāo)费电(diàn)子，关注相(xiāng)关(guān)左侧(cè)布局(jú)机会。

　　新能源板块是(shì)一季(jì)度被市场(chǎng)抛(pāo)弃较多的板块，交易占比和估(gū)值(zhí)已(yǐ)经处于历(lì)史偏(piān)低的位置。只是(shì)市场对(duì)于上涨的标的更(gèng)多地(dì)关注利好(hǎo)，对于下跌(diē)的板(bǎn)块更多地关注利(lì)空。我们总(zǒng)体认为(wèi)现在市场对于新能(néng)源板块的担忧(yōu)讨论(lùn)，更多是对于一(yī)个下跌板(bǎn)块的应激式反应(yīng)。在去(qù)年的中报中，我们曾经提到(dào)了新能源板块的(de)一些风险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们(men)认为新能(néng)源板块(kuài)的风(fēng)险因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段，具有较强吸引(yǐn观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪)力。

　　此外，李晓星还看好电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪>璞泰来(lái)仍是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个(gè)股

　　一季报数据(jù)显示，信达澳亚基金冯明远在(zài)管的6只基(jī)金(jīn)平均仓(cāng)位为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳(ào)研究优选A的股(gǔ)票仓位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上升到今年一(yī)季度(dù)末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科技创新一年(nián)定(dìng)开A、信澳星(xīng)奕(yì)A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持(chí)仓(cāng)情况来看，以冯明远的代表作信(xìn)澳新(xīn)能源(yuán)产业为例，该基金一季度增持(chí)璞泰(tài)来，较去(qù)年末(mò)加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中(zhōng)伟股份、宁德时代、东(dōng)阳(yáng)光、华阳集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的(de)是中伟股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元(yuán)，为例(lì)第(dì)5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前十(shí)大(dà)之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行(xíng)不同程度(dù)减持(chí)，其中(zhōng)，减(jiǎn)持幅(fú)度最大的(de)是天齐锂业，今年一季度较去年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为(wèi)例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示(shì)，2023 年(nián)一(yī)季(jì)度(dù) A 股市场(chǎng)经(jīng)历了疫情复苏后的调整修复，经济先是(shì)在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预(yù)期，弱现(xiàn)实(shí)”的担忧，随(suí)后又出(chū)现了显著的回调(diào)，从而总体(tǐ)呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的投(tóu)资主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领(lǐng)域，细分(fēn)板块的(de)整(zhěng)体走势与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概(gài)念(niàn)的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体 和制(zhì)造业正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基(jī)金经理也发布了一季报。其中(zhōng)，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金权益投资部(bù)总(zǒng)监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一个温(wēn)和复苏的通道，在(zài)海外加息进入尾声后，社(shè)会流(liú)动性将相(xiāng)对宽松，宏观及(jí)货币环境有利于(yú)权益市(shì)场行情的开(kāi)展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会是震荡(dàng)上(shàng)行的态(tài)势。

　　一季度，王(wáng)睿(ruì)减表示持(chí)了部分(fēn)短期(qī)达到目标(biāo)价的相(xiāng)关品种，并(bìng)根(gēn)据收益率预期的(de)变化调整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新成(chéng)长为例，该基金(jīn)在一(yī)季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技(jì)、中航光电(diàn)等个股，人(rén)福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在(zài)一季报中表示(shì)，对于人(rén)工智能(néng)这一非常宏(hóng)大的(de)命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信(xìn)这是一项会对(duì)目前的生产和生活方(fāng)式带来重大变化的技术变革，值得我(wǒ)们(men)投入非(fēi)常多的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无法相对准(zhǔn)确的评估这项(xiàng)技术革命给(gěi)具体公司和(hé)行业(yè)格局带来的影响，也不能(néng)给(gěi)出大(dà)部(bù)分公司一个相对清(qīng)晰的定价，因此我们(men)一(yī)季度暂(zàn)时还没有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加相(xiāng)关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一(yī)季度我们(men)持仓(cāng)较多的电动车和光(guāng)伏表现(xiàn)不(bù)佳，受到了一些短期因素(sù)的(de)干扰，投资者(zhě)的信(xìn)心(xīn)出现了波动。投资者预期变化导致部分个股出现了较大回(huí)调，目前行业整体估(gū)值(zhí)水平处于历史(shǐ)较低位(wèi)置，而(ér)这两个行业未来的发展方向还是相对比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也发布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一(yī)季度的市(shì)场走势再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场(chǎng)是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板块，AI或许是科技发(fā)展(zhǎn)进程中最重要(yào)的事件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚(chǔ)它对投资有哪些影(yǐng)响却(què)很(hěn)难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将(jiāng)如(rú)何(hé)分配？ 市场当前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益(yì)？它的“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度以及渗透(tòu)率将多(duō)快提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值(zhí)投资(zī)的基本原理告诉我们，价值会随着时间(jiān)增长，而非随(suí)着利润波动。所(suǒ)以在海(hǎi)量信息中，我(wǒ)们(men)需要重(zhòng)点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素(sù)。人工(gōng)智能的发展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带(dài)来(lái)的(de)伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的(de)资产，是(shì)我们的投资目标。好(hǎo)资(zī)产的标准是活(huó)得久(jiǔ)、 站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产收(shōu)益率高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下(xià)能够把(bǎ)长(zhǎng)期利润(rùn)转化为诱(yòu)人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中泰星元价值优选A代表(biǎo)作为例，该基金在一(yī)季度减持了(le)中国(guó)建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海(hǎi)螺水泥(ní)、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)，增持了工商(shāng)银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去(qù)的一(yī)个(gè)季度，姜诚表示，自(zì)己的(de)组合没(méi)有大的变化(huà)，是(shì)因(yīn)为(wèi)长期观点没有(yǒu)大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的较低(dī)估值水平，让我(wǒ)们(men)可以在热点不(bù)断切(qiè)换的市场(chǎng)中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有(yǒu)躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪