自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板(bǎn)再(zài)迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科(kē)创板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引(yǐn)场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及(jí)芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块(kuài)，体现(xiàn)出(chū)市场对上述板块(kuài)投资(zī)价值的认可。经过前期调整，这两大板块(kuài)性(xìng)价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆(nì)势投资的特(tè)征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时间(jiān)，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外(wà晋m是山西哪里的车i)，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也超过30亿(yì)元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两只基金资(zī)金净流(liú)入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入(rù)科创板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计(jì)算机等科创(chuàng)板的核心权重行业持续获得(dé)资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的(de)AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注(zhù)焦点，另(lìng)一方面(miàn)随着半(bàn)导体下(xià)行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业(yè)绩(jì)边(biān)际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切换赛道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心板(bǎn)块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和收入(rù)预(yù)期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能源板块的(de)增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析(xī)指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年一季度的(de)利(lì)润(rùn)增速相对(duì)较高(gāo)，配置吸(xī)引力显现。从未(wèi)来的(de)一致预期净利(lì)润增速来看，科(kē)创50相比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反(fǎn)映(yìng)出(chū)较好的(de)基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科创(chuàng)50仍处于历(lì)史较(jiào)低水平，同时盈利估(gū)值匹(pǐ)配度依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净(jìng)流入前(qián)三名

　　最(zuì)近(jìn)一段(duàn)时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公(gōng)布外汇法法(fǎ)令修正案，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加(jiā)列入出口(kǒu)管理的(de)管制对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于国产替(tì)代加(jiā)速(sù)的(de)预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资(zī)金也在加速抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过晋m是山西哪里的车(guò)202亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入也(yě)分别(bié)达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来半导体(tǐ)行(xíng)业走势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储芯片(piàn)自(zì)2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持续下(xià)探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)链(liàn)环节(jié)，具备较强(qiáng)的大(dà)宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过(guò)于求周(zhōu)期，各(gè)厂商则会(huì)通过降(jiàng)价进行库(kù)存去(qù)化(huà)。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金(jīn)称，回顾(gù)历史上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合(hé)2022年(nián)四季度行业龙(lóng)头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片(piàn)行业(yè)周期的(de)反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人工智(zhì)能新兴(xīng)需求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发(fā)性需求(qiú)由产业链下游传(chuán)导到上游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提(tí)升自身产量。叠加近两个季(jì)度(dù)量价持续下探的周期(qī)性磨(mó)底，芯片(pi晋m是山西哪里的车àn)板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国(guó)际局势以及通胀带来(lái)的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需要(yào)看到(dào)真正(zhèng)的(de)业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以(yǐ)及一(yī)些(xiē)真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和消费电子(zi)大概率在(zài)二季度及二季(jì)度以(yǐ)后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放出(chū)来，下(xià)半年硬科(kē)技的(de)投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体(tǐ)芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导(dǎo)体产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配需(xū)求(qiú)端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的(de)时(shí)期，价(jià)格下行压力(lì)逐步减轻，行业(yè)有望迎来库存(cún)加(jiā)速出清(qīng)，营收和利(lì)润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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