近期(qī)市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机(jī)温控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的(de)支持(chí)下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行(xíng)业的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语入较多(duō)的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份(fèn)额是领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为(wèi)安(ān)全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业(yè)发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的(de)外(wài)资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语īn)-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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