投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗作(zuò)为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务的(de)营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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