全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提(tí)交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人(rén)民币(bì)1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理了(le)桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美(mě东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗i)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度(dù)的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面(miàn)影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定(dìng)者(zhě)有(yǒu)足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业(yè)就会东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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