公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，4只基(jī)金的(de)权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要(yào)时(shí)间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观(guān)企业(yè)变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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