5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并(bìng)在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽(究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷qià)，初步确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户(hù)提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持(chí)平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务(wù)来(lái)看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业(yè)的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品和技术(shù)上(shàng)形(xíng)成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收(shōu)入(rù)下降，主要由(yóu)于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的(de)净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分别(bié)为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对(duì)于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后(hòu)，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步(bù)提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例(lì)如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本(běn)次交易签署了(le)《意(yì)向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本(běn)次(cì)交易(yì)中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及(jí)各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方(fāng)尚(shàng)未(wèi)签署正式(究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷shì)的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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