大家(jiā)好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区="是真的！有基金经理清仓新能(néng)源(yuán)，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源(yuán)板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合(hé)今(jīn)年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个(gè)交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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