踩(cǎi)上(shàng)AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕(gāo)，交(jiāo)出(chū)了回A上市后最(zuì)差(chà)年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等平台(tái)投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价(jià)走势，尤其周(pupil是什么意思 pupil是可数名词吗zhōu)五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零(líng)截(jié)至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不(bù)到，也(yě)就(jiù)是股(gǔ)价暴(bào)涨的一季(jì)度股东(dōng)户(hù)数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的年(nián)报(bào)同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿的营(yíng)业收入，净利(lì)润则巨(jù)亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个(gè)出现不(bù)同程度下(xià)滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告及服务收入(rù)为47.1亿pupil是什么意思 pupil是可数名词吗元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三(sān)六零延续(xù)亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿(yì)的三(sān)六零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为(wèi)pupil是什么意思 pupil是可数名词吗在训练(liàn)AI大模(mó)型(xíng)上有天然(rán)优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠道表达(dá)对大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍。如果从(cóng)年(nián)初(chū)算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值(zhí)一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多(duō)数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎连续六个(gè)季(jì)度(dù)保持基本(běn)不变，但到了今年一季度(dù)末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中(zhōng)关村资(zī)本(běn)基金管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司-北(běi)京中发(fā)助(zhù)力壹(yī)号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即便(biàn)按一季度均价计套现金额(é)也在(zài)10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的(de)数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一(yī)步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏(kuī)损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公(gōng)司三六零(líng)私募基金拟将其持(chí)有的对(duì)应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零(líng)持有(yǒu)哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对(duì)外投(tóu)资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六(liù)零(líng)发布(bù)《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不(bù)得(dé)而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的(de)亏损，三六(liù)零持(chí)有股权的账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧(ōu)朋浏(liú)览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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