衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商(shāng)务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据(jù)显示(shì)，美国一季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连续(xù)两个季度放(fàng)缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目主要(yào)有(yǒu)消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州(zhōu)和地方政府支出以及非住宅固(gù)定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包括进(jìn)口、私人(rén)库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私(sī)人(rén)库存(cún)投资回落以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最(zuì)大(dà)的(de)组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四(sì)个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连(lián)续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累(lèi)项是私人库存(cún)的(de)变(biàn)化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫(yì)情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联储高度关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个人(rén)消费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季(jì)度年(nián)化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这(zhè)是核心PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘美(měi)国(guó)船(chuán)只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了(le)一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在(zài)印度(dù)洋(yáng)北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上(shàng)监(jiān)视(shì)和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发送系(xì)统被关闭并(bìng)频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局(jú)的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押了(le)该船只，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)属于(yú)美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新(xīn)社消(xiāo)息称，美国(guó)海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日(rì)在阿(ā)曼(màn)湾扣押了(le)一艘油轮，美(měi)方要(yào)求立即释(shì)放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗(qí)帜的(de)油(yóu)轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际(jì)水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示(shì)，美联(lián)储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新(xīn)近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是(shì)泽(zé)连斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄罗(luó)斯(sī)央行等主题(tí)的一系(xì)列问题。

　　美联储的一(yī)名发言人美(měi)东(dōng)时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)有(yǒu)过通(tōng)话，称(chēng)此事发生在今年(nián)1月，否认存在(zài)泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了(le)一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在(zài)这(zhè)个充满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机(jī)密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述(shù)发言人还说(shuō)，通话(huà)事(shì)件已(yǐ)报交有关执法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番言论看似(shì)四平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过(guò)恶作剧(jù)的(de)电话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联储作(zuò)为主要(yào)央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的(de)言论通(tōng)常受到投资(zī)者(zhě)和商界人士的密切关注，有时(shí)会引发股(gǔ)市波(bō)动。而且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的(de)私下会面时常引发争议(yì)，因(yīn)为(wèi)外界认(rèn)为，联储官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名(míng)之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些(xiē)年不(bù)止一次成功骗取国外政客和他们通(tōng)话(huà)，而(ér)且通常将将通话视(shì)频公之于众，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据(jù)两(liǎng)人公布(bù)的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理(lǐ)默克尔通话(huà)，默克(kè)尔当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直接(jiē)问(wèn)他们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候，他们还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉(lā)加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延(yán)下(xià)，国内外油价出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格(gé)。周四，内盘(pán)SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)在(zài)接受(shòu)期货日报(bào)记(jì)者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘(pán)出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的(de)情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差(chà)有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是当(dāng)前国内即将迎(yíng)来(lái)五一假期(qī)，而目前(qián)国(guó)际市(shì)场(chǎng)宏观(guān)风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美国(guó)银(yín)行业危机风波(bō)再起，叠(dié)加(jiā)美国债务压力(lì)及(jí)经济衰(shuāi)退风(fēng)险可(kě)能(néng)削(xuē)弱欧美能源需(xū)求，风险资产面临(lín)较大(dà)压力，从而(ér)推动本周(zhōu)油价油价下跌。而(ér)原油作为金融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银(yín)行业(yè)危机(jī)出(chū)现暴跌，此次美(měi)国银行业(yè)风险再次升温继续引发(fā)市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承(chéng)压。随着美联(lián)储加息会议的临近，美(měi)国第一共和银行(xíng)的财报和股价(jià)表现(xiàn)或显(xiǎn)示银行业(yè)危机仍未(wèi)结束，叠加(jiā)欧美经(jīng)济数(shù)据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去年7月(yuè)以来的最(zuì)低水平，市场(chǎng)对于美联(lián)储加息(xī)和海外(wài)经(jīng)济衰退的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机(jī)风险(xiǎn)在(zài)未(wèi)来一(yī)段时(shí)间(jiān)内仍将不时困扰市(shì)场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联储议息会(huì)议将再(zài)迎来加(jiā)息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注(zhù)美(měi)联(lián)储利率政策(cè)的变(biàn)化，宏观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影响整个金融(róng)市(shì)场中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单的主要因素，这(zhè)是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维(wéi)持加息(xī)政策，因此市场对(duì)于海外(wài)经济衰退(tuì)带来需(xū)求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前来看原(yuán)油(yóu)市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对于需求(qiú)会有一(yī)定支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会(huì)改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外(wài)美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来(lái)越难以持续(xù)，后(hòu)续的减产(chǎn)将很快(kuài)到来；此外(wài)在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供(gōng)应(yīng)面的减产(chǎn)逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区间将更为模糊，在美国储备政策(cè)难以改动的情况(kuàng)下(xià)，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超表(biǎo)示，预(yù)计5月(yuè)油价整体即将维(wéi)持区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅(fú)度预计将更(gèng)宽，受宏观及基本(běn)面风险(xiǎn)波(bō)动的影响也会更(gèng)大(dà)。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库(kù)，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较(jiào)上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年内剩余(yú)时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主基(jī)调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及(jí)欧(ōu)美市(shì)场(chǎng)需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带来的担(dān)忧。总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，当前(qián)油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙的复(fù)杂(zá)局面下(xià)，短期内担(dān)忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来(lái)看油价或继(jì)续大区(qū)间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下(xià)降导致相(xiāng)关性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青等(děng)品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)和沥(lì)青(qīng)分(fēn)别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身(shēn)基本面(miàn)表现尚可(kě)，其中高硫燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市(shì)场整(zhěng)体供应持续(xù)偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三(sān)分之二，但同(tóng)时本月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料油流入量(liàng)有所上(shàng)升，抵消(xiāo)了一部(bù)分中东(dōng)出(chū)口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公(gōng)用事业发(fā)电需求的增长以及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形(xíng)成良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的(de)装(zhuāng)船已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重启，但由于开(kāi)斋节(jié)整(zhěng)体(tǐ)进程较慢，预计(jì)原定本(běn)月底恢复的时间(jiān)会有所推(tuī)后，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃料油(yóu)市场供应的收(shōu)紧也将延(yán)长，但同时(shí)低硫需求(qiú)端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面(miàn)的支撑下(xià)，预计后市(shì)走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升(shēng)空间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油(yóu)系品种波动将主要受到原油价格的影响，不过基本面(miàn)差异(yì)还是(shì)会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需求即将迎来旺季(jì)的(de)高硫燃料油整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)将强于(yú)低硫燃料油。

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