投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛道。

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