投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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