五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第(dì)一(yī)共(gòng)和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行动，再(zài)次提高(gāo)债务(wù)上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的(de)可能性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦卡1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位锡和其(qí)他高级议员，她在(zài)信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国(guó)可以一(yī)直这(zhè)样玩(wán)儿下(xià)去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束(shù)了(le)。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为连续(xù)第六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之(zhī)间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说，当前(qián)全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议(yì)有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月，一(yī)旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极(jí)目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于(yú)全(quán)球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机(jī)本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的(de)总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济(jì)新秩序。百年(nián)大(dà)变局不是(shì)说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽(suī)然多(duō)年(nián)以来，金融(róng)危(wēi)机一(yī)直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候(hòu)，最终却(què)发现(xiàn)它(tā)还(hái)是(shì)没(méi)有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一(yī)个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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