为了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)，利用(yòng)资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)违规(guī)，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽(zé)广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市(shì)场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交(jiāo)易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本(běn)比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一(yī)方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过(guò)二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的实质是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的(de顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解)意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条(tiáo)第一(yī)项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露违法的(de)相关情(qíng)况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票(piào)继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合(hé)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对何德(dé)平给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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