5月12日(rì)晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司(sī)在(zài)2021年(nián)5月即(jí)公开(kāi)挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产，不过(guò)原(yuán)计(jì)划(huà)在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃(líng)重汽在(zài)8年(nián)间亏损额(é)度超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失(shī)败告(gào)终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪líng)汽(qì)车(chē)曾(céng)披露，拟以不(bù)低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西(xī)省产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合并报(bào)表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃(wò)尔沃(wò)卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协商一(yī)致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协(xié)议(yì)》，确(què)定就目标股权(quán)支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有(yǒu)权(quán)单位的(de)批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致(zhì)，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失(shī)败(bài)告终。需要提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次(cì)交易已经是(shì)其(qí)历(lì)史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业(yè)集团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企业(yè)，该(gāi)公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营(yíng)不善(shàn)陷入发(fā)展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车集(jí)团有限公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进(jìn)入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能被盘活(huó)。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的(de)价(jià)格，从(cóng)长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽的(de)全部股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其(qí)更名(míng)为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进(jìn)入重卡领域(yù)的意图是实(shí)现商(shāng)用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大(dà)型重(zhòng)卡企业，达产后主营业(yè)务将(jiāng)超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期(qī)东(dōng)风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企(qǐ)业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几(jǐ)年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车(chē)不再披露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资。这(zhè)一举动的(de)主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外(wài)部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年(nián)来(lái)日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了(le)其当年的(de)净(jìng)利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽(qì)车(chē)肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设备(bèi)维(wéi)护(hù)等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称(chēng)。

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