大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额(é)回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班)续盛夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于(yú)极值(zhí)的情况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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