当(dāng)前，市场1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤(chǎng)投资者正在担忧，眼下美国政府的债务上限僵局正朝(cháo)着更危(wēi)险的方(fāng)向升级。

　　当地时(shí)间5月9日，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡在白宫就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)问题与总(zǒng)统拜登举行会议后表示，这次(cì)会见并未就解决债务(wù)上限问题达成任何有(yǒu)益意(yì)见(jiàn)，自己和国会(huì)其(qí)他几(jǐ)位党团领袖将(jiāng)于12日再次与(yǔ)总(zǒng)统拜登(dēng)会面。

　　据路(lù)透社消息，当地(dì)时间周二，美国总统(tǒng)拜(bài)登在白宫与国会众议院(yuàn)议(yì)长、共和党(dǎng)人麦卡锡进(jìn)行(xíng)谈判，试图(tú)打破两党(dǎng)围绕(rào)美国(guó)31.4万亿美元债务上限问题(tí)长达(dá)三个月的僵(jiāng)局，避免在(zài)5月(yuè)底之前发生(shēng)严(yán)重违约(yuē)。

　　报(bào)道称(chēng)，美国参议院多数党领袖、民主党人查克·舒默、参议院(yuàn)共和党领袖米奇(qí)·麦(mài)康奈(nài)尔、众(zhòng)议(yì)院民(mín)主党领袖哈基姆杰·弗(fú)里斯也将参加此(cǐ)次会谈(tán)。

　　之前(qián)市场预期，拜登与麦卡锡的此次谈(tán)判达成协议(yì)的可能性(xìng)不大，因此，在谈判前(qián)一日，麦康奈(nài)尔称(chēng)，在美国灾难(nán)性违约(yuē)迫在眉(méi)睫之(zhī)际，他不会在债务上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)打(dǎ)破党(dǎng)派僵局(jú)，去帮助总(zǒng)统拜登。这番言论(lùn)无(wú)疑给此(cǐ)次(cì)谈判泼(pō)了一盆冷水。

　　今年1月19日，美国(guó)债务总额(é)超过债务上(shàng)限。美国财政部次日启动非常(cháng)规举措维持政府运营，避免出现债(zhài)务违约(yuē)。然而，使用(yòng)非常规措施只能(néng)帮助财政部暂时性地继(jì)续借款。

　　上周，美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦在致信国会(huì)领(lǐng)袖时(shí)发(fā)出了债务违(wéi)约可(kě)能期限的警告，称财(cái)政部的(de)最佳估计(jì)是，若国会未能提高(gāo)债务上限或暂(zàn)停上限，到6月初，财政部将(jiāng)无法继续履行(xíng)政(zhèng)府的所有义务，最早可能在6月1日。

　　上月(yuè)末(mò)，共和党(dǎng)的债务上(shàng)限(xiàn)问题相关(guān)议案在众议院以微弱优势得到通过。议案提出(chū)，到明年3月(yuè)31日前，暂(zàn)停(tíng)债务上限的限制，若两党能在这(zhè)一时(shí)限之前同意(yì)把(bǎ)债务上限再提高1.5万(wàn)亿美元，则(zé)暂(zàn)停时限作废(fèi)，但提高上(shàng)限需要满足多种(zhǒng)削减开支的条件，共和(hé)党(dǎng)预计未(wèi)来十年内将(jiāng)合计削减4.5万亿美元政(zhèng)府开支(zhī)。

　　但(dàn)白宫(gōng)在议(yì)案通过(guò)后很快表示，这一将削减支出和(hé)提高(gāo)债务上限捆绑的议(yì)案没机会(huì)成为立法。

　　上周(zhōu)日，耶伦再次(cì)警告，6月(yuè)1日政府(fǔ)将耗(hào)尽现金，如(rú)国会不(bù)提高(gāo)债务上限，可能爆发一场“宪法危机”，引发金融和经济崩(bēng)溃。

　　美国监管(guǎn)机构罕见“认错”

　　针对(duì)美国银行业(yè)危机，美国(guó)监管机构的第一份“认错”报告(gào)披露。

　　当地时(shí)间(jiān)5月8日，加州金融保护与创新部（DFPI）发布(bù)报告承认，未能(néng)在硅(guī)谷银行倒闭之前(qián)向该行领导层施压，要求(qiú)其尽(jǐn)快解决已知问题(tí)。

　　DFPI在报(bào)告(gào)中(zhōng)批评称，监管反应迟钝，未能及时(shí)排查隐患(huàn)，没有及时注意到第一共(gòng)和银行、硅谷银行在疫(yì)情期间(jiān)发展过快，吸收了数(shù)千亿(yì)美元的存(cún)款。同时，其工作人员也没有意识到银行过快(kuài)扩(kuò)张(zhāng)所带来的风险。报告(gào)表示(shì)，银(yín)行“在纠正监(jiān)管机构已发现的缺陷方面(miàn)行(xíng)动迟缓，监管机构(gòu)也没有采(cǎi)取足够措(cuò)施去尽快解决问(wèn)题”。

　　需要(yào)指出(chū)的是，美国银行业的这一场危机风暴中(zhōng)，加(jiā)州(zhōu)是(shì)名副其(qí)实的“震中”。除硅(guī)谷银行以外，刚(gāng)刚宣告倒闭的第(dì)一共和(hé)银行也(yě)位(wèi)于加州旧金山。此(cǐ)外，近期同样(yàng)遭(zāo)遇严(yán)重(zhòng)冲击、股(gǔ)价(jià)暴跌的西太平(píng)洋合(hé)众银行也位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布的报告，在对硅谷(gǔ)银行的监管(guǎn)工(gōng)作中，DFPI发(fā)挥着辅助(zhù)作用(yòng)，而(ér)旧金山联邦储(chǔ)备银行承担主要(yào)监督责(zé)任，后者未(wèi)来可能会(huì)投入(rù)更多人(rén)员进行监督。DFPI在报告(gào)中称，加州监(jiān)管机构未(wèi)来将(jiāng)对资产(chǎn)超过500亿(yì)美元、且未(wèi)纳入保险的存款规模很高的银行加强(qiáng)审(shěn)查。

　　在硅谷(gǔ)银行(xíng)破(pò)产事件中，未纳入保险的存款规模较高(gāo)是促成银行挤兑的关(guān)键因素之一。然而，报告(gào)指出(chū)，在过去，监管机(jī)构并未认定大量无保险(xiǎn)存(cún)款一定意味着风险增(zēng)加，因为拥有大量存款的(de)账户往往是由(yóu)企业客户(hù)持有的，这(zhè)些客户往往很少更换银行。该(gāi)报告(gào)还(hái)表示，DFPI计划要求银行考虑如(rú)何管理社交(jiāo)媒体和实时提款(kuǎn)带来的风(fēng)险，这些(xiē)风险也(yě)可(kě)能加(jiā)剧和加速银行挤兑。

　　美国政(zhèng)府再(zài)度推迟战略石油储备回补计划

　　5月(yuè)9日(rì)周二，美(měi)国政府再度推迟(chí)美国(guó)战略(lüè)石油(yóu)储备的(de)回(huí)补计(jì)划。

　　美(měi)国(guó)能源部周二表示：美(měi)国战(zhàn)略(lüè)石油储备(bèi)（SPR）仍(réng)然(rán)是世界(jiè)上(shàng)最大的石油(yóu)储(chǔ)备，能源部仍然致力于以一种为美国纳(nà)税人(rén)带来最大价值并保(bǎo)护美国经济(jì)和安(ān)全利益的方式回补SPR，同时遵守国(guó)会的授(shòu)权并进行必要的维护(hù)——这些也(yě)是(shì)对该储备进行良好管理的一部(bù)分(fēn)。

　　美国能源部表示，除了(le)直接采购外，其补充(chōng)SPR的方式还包括要求一些炼油厂退回(huí)部(bù)分从SPR拿到(dào)的石油，并避免“不必要销售”。

　　虽然该(gāi)部门去年通过(guò)政府(fǔ)拨款法案取消了国(guó)会授权的约1.4亿桶从SPR中(zhōng)进行(xíng)的石油(yóu)销售，但过去几周(zhōu)，SPR持续(xù)消耗150万至200万桶。尽管在3月底和本月初，WTI油价一度降至72美元/桶以下(xià)，曾一度短(duǎn)暂符合美国政(zhèng)府制定(dìng)的在每桶67—72美(měi)元(yuán)/桶时购入(rù)石(shí)油回补SPR的条(tiáo)件(jiàn)，但今年以来多数时候，WTI油价依然高于(yú)美(měi)国政(zhèng)府设定的条(tiáo)件(jiàn)。

　　油脂板块间走(zǒu)势分化明显(xiǎn) 棕榈油(yóu)连续多(duō)日领涨

　　五一节后，油脂上演“大(dà)逆转”，在节后开盘一(yī)度全线跌破前低支撑后，国(guó)内三大(dà)油脂期货价格随即反转走高，增仓上行。三个交(jiāo)易日，豆(dòu)油主力(lì)合约最高涨(zhǎng)幅5％或372个点，棕榈油主力(lì)合约最高涨幅8.3％或558个点，菜籽油主力合约最高涨幅7.1％或553个(gè)点。昨(zuó)日，三大油脂价(jià)格集体回落，豆油率先回吐涨幅，棕榈油(yóu)抗跌(diē)。油脂品种(zhǒng)间走势有明显分化(huà)，从板块内强弱表现上(shàng)来看，棕(zōng)榈油明(míng)显强于菜油和豆油。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到，此(cǐ)轮反转过程中，市场风格不断变化，领涨品种从豆油切换到棕(zōng)榈油，领涨(zhǎng)月(yuè)份从主力转(zhuǎn)换到近月，反映(yìng)了(le)市场交易逻(luó)辑改变。

　　据(jù)光大期货分(fēn)析(xī)师侯雪玲介绍，五一餐(cān)饮业火爆，美团预测(cè)五一堂食订座率同比2019年增(zēng)长205％，市场对油脂消(xiāo)费(fèi)预期乐观，确认了油脂大(dà)消费基(jī)调，且认(rèn)为节后油(yóu)脂将迎来补库需求。“因(yīn)海(hǎi)关对(duì)大豆检验要(yào)求增加、检验频度增加，大豆通(tōng)过慢，供应压力(lì)后移，市(shì)场(chǎng)担(dān)忧豆油产量或(huò)不(bù)及预期，豆油累库放(fàng)慢(màn)甚至去库。”侯雪玲表示，但随后(hòu)咨询机构数据(jù)显(xiǎn)示大豆压榨保(bǎo)持较高水(shuǐ)平，豆油库(kù)存加速攀升，豆油紧张逻辑证伪。

　　“受(shòu)到(dào)需求(qiú)表现(xiàn)不佳及后期大(dà)豆高到(dào)港带来的累库趋势压制(zhì)，豆油整体一直是(shì)不温(wēn)不火(huǒ)；菜油整体受到需求难(nán)以消化供给的(de)压制，前期(qī)表现弱(ruò)势但在加拿大题材出(chū)现后反(fǎn)弹迅猛(měng)。相比(bǐ)之下，棕榈油在(zài)产地及(jí)国内持(chí)续去库的加(jiā)持下(xià)，表(biǎo)现最为亮眼，也是本(běn)轮油(yóu)脂上涨的领头羊(yáng)。”中信建投期货分析(xī)师石(shí)丽红(hóng)表示，此(cǐ)次油(yóu)脂反弹较为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以(yǐ)上的涨幅，一点都不拖泥带水(shuǐ)，一(yī)定程度反(fǎn)应了前(qián)期超跌后的市(shì)场心态(tài)。

　　记者了(le)解到(dào)，本轮(lún)反弹中连棕领(lǐng)涨(zhǎng)，主要源于马棕4月供需数据偏紧(jǐn)的预期。

　　上周五主要机构(gòu)公(gōng)布的数据显示，马(mǎ)棕4月产量不及预期，马棕4月(yuè)库存环比可能大(dà)幅下降，进一步支撑(chēng)了(le)马(mǎ)棕(zōng)及(jí)连棕盘(pán)面的反弹。

　　据新湖期货分析师陈燕杰介绍，4月马棕(zōng)出(chū)口环(huán)比显著下降19％—20％，主(zhǔ)因(yīn)国际棕榈油近(jìn)期的价格(gé)优势相(xiāng)比豆油及葵油大幅缩(suō)窄(zhǎi)，导(dǎo)致国(guó)际需求减弱。

　　“前几日彭博、路透(tòu)预估4月马棕(zōng)产量130万吨，环比几(jǐ)乎持(chí)平。出口(kǒu)预估120万吨，环比减少(shǎo)19％。库存预估(gū)151万—153万吨，相比3月库存167万吨下降比较明显。但(dàn)上周五到周一，大(dà)华继显及MPOA给出的4月全月产(chǎn)量环比减幅更大(dà)，MPOA预估环(huán)比减8％。”陈燕杰表示(shì)，若产量预期兑现，4月马棕(zōng)库存(cún)或仅140多万(wàn)吨，已(yǐ)经是历史极(jí)低库存水平，库(kù)存环(huán)比减幅可能(néng)15％左右。

　　“4月(yuè)马棕产量偏低主要在于当月假期较(jiào)多，工作日偏少。因(yīn)马来种植园的(de)印尼(ní)工(gōng)人要返(fǎn)乡庆(qìng)祝开斋(zhāi)节，通常开斋(zhāi)节当(dāng)月(yuè)马棕产量环(huán)比数(shù)据有(yǒu)偏低倾向。今年印尼开斋节假期(qī)从(cóng)4月19—25日(rì)，且(qiě)随后是(shì)国际劳动节假期，预(yù)计因此印尼(ní)工人返乡偏慢导致当月产量环比降幅较往年更大(dà)。”陈燕杰说。

　　在业内人(rén)士看来，三个品种(zhǒng)表现强弱与各(gè)自的国内外供(gōng)需、消息面有(yǒu)直(zhí)接(jiē)关系，阶段性的宏观企稳及情绪修复(fù)也是此轮油脂反弹的(de)重要前(qián)提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退及风险事(shì)件的担(dān)忧(yōu)情绪缓和，令原(yuán)油及(jí)国内商品短期偏(piān)强，是国内油脂反弹的重要环(huán)境因素(sù)。”陈燕杰表(biǎo)示(shì)，上周五(wǔ)晚间(jiān)公布的美国非农就业等(děng)数据全面(miàn)超预期。此外(wài)，耶伦也在敦促(cù)国会(huì)提高联邦债(zhài)务(wù)上限。这(zhè)些消息，从边际上(shàng)缓(huǎn)解了因美国银行业危机、债务上限到期(qī)、短期较(jiào)差经(jīng)济(jì)数据带来的(de)美国经(jīng)济低(dī)迷及衰(shuāi)退担忧，国际(jì)原油随(suí)之止(zhǐ)跌回升。

　　陈(chén)燕(yàn)杰认为，综合宏观环(huán)境(jìng)（欧美(měi)经(jīng)济衰(shuāi)退预期、美国银行业危(wēi)机、美国债务上限等），考虑(lǜ)巴(bā)西大豆卖(mài)压有所减轻但仍将持续(xù)、美豆新作目前播种顺利、棕榈油产地(dì)处于季节性增产季、欧洲新菜籽上市等(děng)因素，油脂本轮可定义为反弹。

　　上涨根基不牢 业内人士不看好油脂(zhī)反(fǎn)弹的(de)持续(xù)性(xìng)

　　值得(dé)注意的是，当(dāng)前，因宏观和(hé)基本面(miàn)的压制依然存在(zài)，受访人士(shì)对油(yóu)脂此轮(lún)反(fǎn)弹的持续性并不乐(lè)观。

　　“从(cóng)基本面来看，在油脂供应改善倾向(xiàng)较强的背景下，我(wǒ)们(men)预期油脂很难具备持续的上行基(jī)础，此轮(lún)超跌反弹或难(nán)持续太久。”石丽红表示。

　　在侯雪玲看来，国内油脂需(xū)求好(hǎo)于2022年(nián)，但(dàn)不及(jí)2021年，且5—6月是消费(fèi)淡季，市场对(duì)于需求不宜过分乐观。而(ér)从时间节点上来看，油脂整体也(yě)将进入增库周(zhōu)期，在业(yè)内人士看来，进入增库周期已(yǐ)是事实，这也将抑(yì)制油脂反弹空间。

　　对(duì)此，陈燕杰表示，从(cóng)国(guó)际棕榈油产地看，目前是(shì)季节(jié)性增产季，中期产(chǎn)地库存(cún)趋(qū)向(xiàng)回(h1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤uí)升。但当(dāng)前马棕库存很低(dī)，马棕供需转为充(chōng)裕预计还需(xū)要(yào)几个月的时间(jiān)。

　　“产地棕榈油连续几个月的去库是建立(lì)在1—4月产量偏低的基础上(shàng)，但(dàn)在(zài)倒挂(guà)的豆棕价差及主(zhǔ)需求国高(gāo)库存带(dài)来的并(bìng)不算好的出口前(qián)景下，后(hòu)续产地库存累(lèi)库倾向较强。”石(shí)丽红(hóng)表(biǎo)示。

　　记者了解到，1—2月(yuè)为(wèi)棕榈油(yóu)传统低产期，3月马(mǎ)来西亚出现洪涝，4月(yuè)下旬则有开斋节的扰乱，过去几个月马棕产(chǎn)量表现不佳导致了棕榈油的连续(xù)去(qù)库。然(rán)而(ér)，开斋(zhāi)节后棕榈油一般有着超于正常季节性的(de)产量表(biǎo)现。

　　“鉴于开斋节(jié)处于4月下(xià)旬，预计马棕5月全月的产量(liàng)环比增幅(fú)可(kě)能还会更高，这预计将为马来西(xī)亚带来(lái)显著的累库压(yā)力，不利于产地(dì)报价及棕榈(lǘ)油(yóu)期价的持续上行。”石丽(lì)红称。

　　同样(yàng)，在侯(hóu)雪玲看来，国内未来两个(gè)月油脂市场累库为主，大(dà)豆检验只影响(xiǎng)大豆供给的节奏但(dàn)不会(huì)消化供应压力，根据(jù)船期初(chū)步推算，5—6月国内大豆月均(jūn)到港950万吨(dūn)、油菜籽(zǐ)月(yuè)均到(dào)港(gǎng)50多万吨、油(yóu)脂直接进口月均30多万吨，那么油(yóu)脂单(dān)月(yuè)供(gōng)应在(zài)230万吨(dūn)以上，超过了2021年(nián)5—6月220万吨平(píng)均消费量。

　　“从国内油脂(zhī)库存走势(shì)来看(kàn)，国(guó)内菜油库存从年初以来早就已经进入(rù)累(lèi)库(kù)状态(tài)。截至5月5日，华东(dōng)菜(cài)油库(kù)存34.75万吨，周比增19％，同(tóng)比增75％。随(suí)着巴西大豆到港带来压榨(zhà)整体回升(shēng)，豆油的累库趋势也已经比(bǐ)较明显，截至5月5日，国内(nèi)豆(dòu)油商业库存78.99万吨，虽(suī)同比(bǐ)下(xià)滑(huá)，但周比增近10％，已连(lián)续三周累(lèi)库。后期(qī)从库存(cún)季节性(xìng)角度来看，整体累库倾向也较(jiào)为明显。”石丽红表示(shì)，目前唯(wéi)一呈现(xiàn)库存下滑的(de)油脂是(shì)近月(yuè)进(jìn)口不太足的棕榈油(yóu)，但产地棕(zōng)榈油有望在开斋节(jié)后开启累库，带来远月(yuè)棕(zōng)榈油(yóu)进口(kǒu)利润改善(shàn)及新增(zēng)买船。

　　在陈(chén)燕(yàn)杰看来，增库确实会限制油脂反弹空(kōng)间，但国(guó)内油(yóu)脂(zhī)油料多数进口为(wèi)主，成本端(duān)原料的供需及价格的变化对油脂(zhī)行(xíng)情的(de)影(yǐng)响要(yào)更大一些。后期，市场(chǎng)需关注(zhù)巴西大(dà)豆贴水是否进一(yī)步反(fǎn)弹，美豆新作面积(jī)预期(qī)，国际(jì)棕榈油(yóu)产地累(lèi)库情况(kuàng)及国(guó)际菜油(yóu)葵油价格(gé)变化。

　　此外，值得关(guān)注的是，宏观风险并没有完全消散(sàn)，全(quán)球经济(jì)预期、美高利息对大(dà)宗商品需求传导等影响或(huò)更大。

　　“在宏观风险尚未释放完全，市场随(suí)时可能重新(xīn)聚焦宏(hóng)观(guān)风险，且(qiě)油脂整体供(gōng)应改(gǎi)善的(de)背景下，油脂并不具备持(chí)续性反弹的基础(chǔ)，后(hòu)期涨势预计放缓。”石丽(lì)红称。

　　基(jī)于(yú)以上判断(duàn)，业内人士不看好油脂反弹的持(chí)续性和高度。在侯雪玲看来，每次反(fǎn)弹乏力都是空单入(rù)场机会，合约上建议选择远月合约，品种(zhǒng)中首选豆油(yóu)。待供需报告发布后可择机考(kǎo)虑(lǜ)棕榈(lǘ)油空单及菜棕价(jià)差做扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤