3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，同时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发了中(zhōng)国(guó)经济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平(píng)在一段时间内持续下降，同时伴(bàn)随着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。研(yán)究(jiū)显示(shì)，典型的通缩有三(sān)个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物价(jià)连续一段时(shí)间负(fù)增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济(jì)运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节(jié)效应和疫(yì)情防控政(zhèng)策优(yōu)化(huà)调整等(děng)因素影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和(hé)能源价(jià)格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄，但(dàn)拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线仍然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定(dìng)，物价(jià)总水平并(bìng)未出(chū)现持(chí)续而全(quán)面的(de)下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经(jīng)济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回(huí)升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显改(gǎi)善(shàn)。二(èr)季度经(jīng)济增速可能比一季度明显加快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有(yǒu)望(wàng)呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价(jià)仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现，消费需(xū)求拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至(zhì)往(wǎng)年均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本平(píng)衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不(bù)足(zú)仍(réng)是经(jīng)济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度(dù)来看，对(duì)通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济复苏动力(lì)和(hé)强度(dù)的(de)关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科(kē)学精(jīng)准实(shí)施宏观政策，把实(shí)施扩大(dà)内需战略同深化供给(gěi)侧(cè)结构性改革有机结合(hé)起来，在稳定就业(yè)和提高居(jū)民收入上(shàng)下更大(dà)功(gōng)夫，提振(zhèn)市场(chǎng)信心和发(fā)展(zhǎn)预期，推(tuī)动经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)。

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