看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累pupil是什么意思 pupil是可数名词吗计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进(jìn)一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yópupil是什么意思 pupil是可数名词吗u)盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的(de)情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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