近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二(èr)家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰(r台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁ǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大(dà)额财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公(gōng)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁正原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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