昨天深夜，恒(héng)大突然发布(bù)公告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发(fā)布公告(gào)称，公(gōng)司收到广东(dōng)省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国(guó)际(jì)仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所发(fā)出(chū)的(de)执行(xíng)通知(zhī)书(shū)。本公(gōng)司、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州(zhōu)市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执行董事许家印是该执行通(tōng)知的(de)被执行(xíng)人(rén)。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关(guān)被申(shēn)请人签订(dìng)有关恒大(dà)地(dì)产集团有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相关(guān)协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增资人(rén)民币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地(dì)产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济特区(qū)房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)的重组计划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要(yào)求(qiú)本公(gōng)司、恒(héng)大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资协议(yì)项下(xià)的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行(xíng)通知(zhī)，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的(de)差额补足(zú)款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以(yǐ)人(rén)民(mín)币50亿(yì)元回购(gòu)仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公(gōng)司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计至(zhì)完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民(mín)币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市场化(huà)、法治化解决(jué)恒(héng)大集团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执(zhí)行通知(zhī)意味着(zhe)恒大集团与(yǔ)曾(céng)经的战略投(tóu)资者之(zhī)间就回购义务(wù)的(de)纠纷露出了冰山(shān)一(yī)角。接下来，如(rú)果不能妥(tuǒ)善解决被执(zhí)行问题，许家印个(gè)人很可能从而“登上”失(shī)信(xìn)被执行人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国(guó)长期通胀预(yù)期意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可(kě)能需(xū)要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数据(jù)并(bìng)未让她(tā)相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币(bì)政策以获得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在(zài)近期美国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一(yī)段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预(yù)期在初(chū)意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六个月新低(dī)，反映出(chū)人们(men)对(duì)美国经济前(qián)景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据(jù)上，美(měi)国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费(fèi)者信心指数初(chū)值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大(dà)幅(fú)不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月(yuè)时(shí)3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年(nián)通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预(yù)期可能卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期松动的(de)表现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)当月的(de)新(xīn)闻发(fā)布会上(shàng)表示，通胀预期(qī)的(de)回升(shēng)“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银(yín)期货价格持(chí)续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期货(huò)价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期(qī)货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预期及前(qián)值(zhí)，叠加美(měi)国(guó)当(dāng)周首(shǒu)次申请(qǐng)失业(yè)金人数(shù)超预期(qī)抬升，表现不佳的(de)数(shù)据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球经济(jì)预期对大(dà)宗商(shāng)品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行(xíng)至年(nián)内高(gāo)位(wèi)，其中金价更(gèng)是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵(guì)金(jīn)属(shǔ)避险(xiǎn)配(pèi)置性(xìng)价(jià)比降低，已(yǐ)不(bù)及同为(wèi)避险(xiǎn)资产(chǎn)的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得(dé)获利了结压力也明显增(zēng)加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的(de)美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固(gù)，美(měi)联(lián)储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示(shì)货币政策发(fā)挥作(zuò)用和实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储(chǔ)可(kě)能(néng)很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元(yuán)指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前(qián)国际货币体系表现出去美元化的运行趋(qū)势(shì)，美元(yuán)在各国(guó)国际储(chǔ)备中的权重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金(jīn)的(de)实物(wù)需(xū)求(qiú)有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美(měi)联储与市场就(jiù)年(nián)内美元(yuán)货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美(měi)国(guó)的(de)经济及金融领(lǐng)域(yù)的压力(lì)必然逐步(bù)增(zēng)加，这(zhè)从今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格(gé)产生(shēng)一定影响，需持续(xù)关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国核心通胀依然较(jiào)高(gāo)，美联储年内降息的预期下(xià)降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存(cún)在反弹(dàn)的要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货(huò)贵(guì)金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时(shí)期的各环(huán)节(jié)重要时间节点(diǎn)，在当前(qián)距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于6月(yuè)初(chū)到来的(de)“大(dà)限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余的(de)有限(xiàn)时间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前仍(réng)未(wèi)能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截止(zhǐ)日前(qián)形成(chéng)正式卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗(shì)法案进(jìn)而(ér)导致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市(shì)场形成(chéng)较大冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能令美债、美(měi)元(yuán)和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更强，因此其对经济(jì)衰退(tuì)预期更(gèng)为敏感，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙(chéng)表示，此(cǐ)前(qián)国内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关(guān)的(de)数据同样不理想，这激发(fā)了(le)市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易(yì)动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等(děng)此前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大(dà)，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖(tuō)累更为(wèi)显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对(duì)于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此(cǐ)过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方(fāng)向(xiàng)而(ér)言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美(měi)联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加(jiā)息动(dòng)作(zuò)，货币政(zhèng)策趋宽乃至(zhì)降息的(de)预期(qī)会逐步增强，叠加目前(qián)市场(chǎng)对于(yú)未(wèi)来经济展望存在较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然可(kě)能会(huì)由于(yú)工业品相对疲(pí)弱而呈(chéng)现弱于黄金的格(gé)局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率并不大。后市(shì)需(xū)要关注(zhù)美联储货币政策拐(guǎi)点何时(shí)出现、海外银行(xíng)业风险事件是否会(huì)持(chí)续发酵(jiào)。同时，国内工业品(pǐn)在价格(gé)大幅走低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外(wài)，还需关注国内(nèi)经济数据(jù)的好坏，包括下(xià)周即将公布的4月固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减）

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