近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车(chē)产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价(jià)值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续(xù)占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢(shòu)青睐

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的(de)其它(tā)个(gè)股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因(yīn)为安(ān)全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现(xiàn)，宁(níng)德时(shí)代(dài)的竞争优势(shì)不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因(yīn)素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标(b离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢iāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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