总(zǒng)市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为(w大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗èi)科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(q大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗ī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了(le)期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理工具(jù)将更(gèng)加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国已经(jīng)推出(chū)了(le)不同(tóng)类型的期权(quán)品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出，将对科创板市场的(de)宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流(liú)动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，有利于吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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