本周铁矿石期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价(jià)格下(xià)降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从(cóng)终端需(xū)求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需时(shí)间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。结婚以后他那个越来越大了这(zhè)也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基(jī)本(běn)和去年同(tóng)期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对(duì)原料(liào)需求构(gòu)成(chéng)压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期(qī)市(shì)场对于国(guó)内(nèi)钢(结婚以后他那个越来越大了gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方(fāng)面(miàn)，外矿短期到(dào)港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一(yī)季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值(zhí)有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的(de)数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货(huò)铁矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢(shū)将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临(lín)回(huí)调(diào)压(yā)力，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认(rèn)为(wèi)，近(jì结婚以后他那个越来越大了n)期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下(xià)周补库(kù)需求(qiú)或有增加(jiā)。综合(hé)来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供(gōng)应(yīng)端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对(duì)价(jià)格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依(yī)然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今(jīn)年大基调是(shì)经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并(bìng)不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主(zhǔ)的(de)黑(hēi)色系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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