中(zhōng)国(guó)金融(róng)行(xíng)业加速对外开放(fàng)，外资(zī)券商们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外(wài)资控股券商2022年(nián)的(de)“成绩单”陆(lù)续(xù)公布：9家外资(zī)控股券商中，仅有(yǒu)4家(jiā)在(zài)2022年取(qǔ)得盈利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年(nián)业绩突飞(fēi)猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先(xiān)各(gè)家(jiā)“洋券(quàn)商(shāng)”。相比之下，与摩根大通证(zhèng)券同期(qī)获批的野村东(dōng)方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月(yuè)瑞信(xìn)、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际(jì)金融(róng)巨头均在国内拥(yōng)有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续(xù)两家外资控股券(quàn)商面临的“一(yī)参(cān)一控”问题如何解决，仍(réng)是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财(cái)富管理转型(xíng)”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券(quàn)商(shāng)在(zài)2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀赋(fù)、深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对(duì)于国内(nèi)各家证券公司(sī)来说，除了(le)面临(lín)行业“二八(bā)分化”的(de)激(jī)烈态(tài)势，来自(zì)“洋券商”们的市场竞争也同样带来(lái)压(yā)力。

　　日前，中证(zhèng乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法)协公(gōng)布各(gè)家(jiā)券商2022年年报(bào)/财务数据(jù)，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制(zhì)于市场行情、成立时(shí)间(jiān)、牌照资(zī)质(zhì)等(děng)问题，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际(jì)证券（-2.25亿元(yuán)）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际证券(quàn)则延(yán)续自(zì)成立以来的(de)亏损(sǔn)状态：2022年实(shí)现营业(yè)收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的(de)8491万元亏(kuī)损幅度继(jì)续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而成(chéng)为外资控(kòng)股(gǔ)券商的汇丰(fēng)前海证券，业绩较上(shàng)年(nián)出(chū)现明显(xiǎn)进步(bù)，但仍然录(lù)得(dé)亏损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证(zhèng)券和星展证券均于2020年获(huò)得(dé)证监会批文(wén)，分别于(yú)2020年(nián)底、2021年(nián)初完成工商登记(jì)，正式(shì)展业时(shí)间不长。星展证券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年(nián)同期有所收窄。大和证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元(yuán)，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年(nián)受(shòu)市(shì)场影响(xiǎng)，证券(quàn)行业营业(yè)收入普遍下(xià)降，外资控股(gǔ)券商也(yě)难以幸免(miǎn)。且新公(gōng)司(sī)建设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等支出过高，在展业初期容(róng)易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券商(shāng)相(xiāng)比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因(yīn)此(cǐ)影响2021年业(yè)绩的主要还是经(jīng)纪(jì)、投(tóu)行等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在(zài)2022年年报(bào)中表示，其当年投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业务为(wèi)1.06亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业支(zhī)出则有增(zēng)无减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多”，导致(zhì)业绩(jì)出(chū)现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和(hé)尚(shàng)”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共(gòng)有(yǒu)4家外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)实现(xiàn)盈(yíng)利，分(fēn)别(bié)为摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证(zhèng)券(quàn)和(hé)瑞(ruì)银证券均实现了营(yíng)收、净利润的双增长。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平(píng)在(zài)2022年的“券业(yè)小年”可(kě)算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员(yuán)工(gōng)规模来(lái)看，截至2022年底，摩(mó)根大通证券共有员工210人，数(shù)量在行业内排(pái)名下(xià)游，但其业绩已跻身行业(yè)中游水平，而(ér)这(zhè)只是摩根大通证券展业的第三个完整会计年度。

　　公开信息(xī)显示(shì)，摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券于2019年3月(yuè)获得证监(jiān)会批复(fù)，成立合资证券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海迈兰(lán)德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东(dōng)所(suǒ)持股(gǔ)权，成为摩(mó)根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年(nián)经纪业(yè)务(wù)大爆发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团(tuán)队成立已逾三年，2022年(nián)业务开展和运作(zuò)取得进一(yī)步(bù)进展，新客(kè)户开发稳(wěn)步(bù)推进。摩根(gēn)大通证券充(chōng)分利用全球(qiú)化的平台(tái)优势(shì)，整合集团资源，持续(xù)关注并开拓传统(tǒng)QFII投资(zī)者以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格境外(wài)机构投资者，目(mù)标客群机构投资者队(duì)伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发(fā)合并(bìng)

　　“一(yī)参(cān)一控”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞银(yín)证券在2022年也取(qǔ)得了较(jiào)好的业绩(jì)表现(xiàn)：当期实现营业收入(rù)11.79亿(yì)元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国(guó)时间最(zuì)早的一批合资券(quàn)商之一，早在2007年就(jiù)已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银(yín)行受让两家内资股东分别(bié)持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞银(yín)证券共有正(zhèng)式员(yuán)工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在(zài)2022年完成了创(chuàng)业板注册制(zhì)改革后的(de)IPO保荐项目，积极筹备并参(cān)与了沪深(shēn)交易(yì)所互联(lián)互通全球存托(tuō)凭(píng)证业务等。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，今年3月，百年大(dà)行(xíng)瑞士信(xìn)贷被(bèi)竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银(yín)集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成(chéng)合并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易(yì)。

　　上(shàng)月瑞银发布(bù)一季报时表(biǎo)示，对瑞信的收购交易(yì)预计在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集团层(céng)面的(de)合(hé)并对两家外资控股券商(shāng)在中国展业情(qíng)况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华(huá)永道对瑞信证券出具了带(dài)强调事项段的无保留意见审(shěn)计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与(yǔ)瑞银集(jí)团股份(fèn)公(gōng)司(sī)之间达成协议和合并计划，截(jié)止(zhǐ)报告日，上述协议和合(hé)并(bìng)计划的完成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞(ruì)信证券作为瑞信集(jí)团股份有限公司下(xià)属控股(gǔ)子公(gōng)司，未来(lái)的运营和财务业绩受(shòu)到上述(shù)合(hé)并可能产生的影(yǐng)响亦不明确，该(gāi)事(shì)项表明(míng)存在可(kě)能导(dǎo)致对公(gōng)司持(chí)续经营(yíng)能力产生重大疑(yí)虑的重大(dà)不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于(yú)2008年的瑞信(xìn)方正(zhèng)证券，系证(zhèng)监会(huì)修(xiū)订《外商参股证券公司(sī)设立规则(zé)》后首家(jiā)获批的合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核(hé)准(zhǔn)瑞信(xìn)向瑞信方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方(fāng)正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的(de)对价转让瑞(ruì)信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞(ru乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法ì)银合并(bìng)，使(shǐ)得瑞银(yín)证券和瑞信(xìn)证券将受(shòu)同(tóng)一股东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规定(dìng)》，证券公(gōng)司股东以及(jí)股(gǔ)东的控股股东、实际(jì)控(kòng)制人参股证(zhèng)券公(gōng)司的数量不(bù)得超(chāo)过(guò)2家，其中(zhōng)控制证券(quàn)公司的数量不(bù)得超过1家(jiā)。在面(miàn)临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞(ruì)信(xìn)证券的牌(pái)照或将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财(cái)富管(guǎn)理破局

　　过去几年(nián)里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行(xíng)业热词。而(ér)透视(shì)各家外资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”不难发现，依托于各自(zì)资源禀赋深入财富(fù)管理成(chéng)为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东方国际证(zhèng)券(quàn)表示，2022年(nián)其财富(fù)管理业务在原有“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业务持续推(tuī)进(jìn)的基础(chǔ)上，新增(zēng)了特色投资咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业(yè)务(wù)联动等多(duō)种业(yè)务模式，通过服务手段的增加及优化(huà)，为(wèi)客户(hù)提供多(duō)维度、一(yī)站式的综(zōng)合性金融解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野村(cūn)东方(fāng)国(guó)际证券财富管理业(yè)务将(jiāng)定(dìng)位于“中国高(gāo)端财(cái)富(fù)人群(qún)”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持(chí)以及集团跨境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞争力(lì)，持续为(wèi)中(zhōng)国投资者提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务(wù)。

　　在完成高(gāo)盛集团全(quán)资持股备案后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北京高华(huá)签(qiān)订《业务转让协(xié)议(yì)》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增证券(quàn)经(jīng)纪、证(zhèng)券投资咨询、证(zhèng)券自营及代销金融产品业务的业务许可(kě)。2023年2月，高盛高(gāo)华与(yǔ)北京高华完成业务(wù)迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示，其将(jiāng)持续(xù)以资(zī)产配(pèi)置为核心进行新产品和服务的研发(fā)工作，进(jìn)一步赋能部(bù)门(mén)为在岸客户提(tí)供(gōng)财富管理综合解决方案，丰富客(kè)户产品种类选择(zé)，开展境内私人财(cái)富管理平台(tái)未来战略规划(huà)，并进一步(bù)拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作(zuò)，持续代销第三方金融产品(pǐn)并推进跨境投资(zī)新产品的(de)研发，为客户提(tí)供直接对接(jiē)境外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于(yú)外(wài)资股(gǔ)东(dōng)打造(zào)私人财富管理(lǐ)业(yè)务，这(zhè)在(zài)具备外(wài)资银行(xíng)股东背景(jǐng)的(de)券商中较(jiào)为(wèi)多(duō)见。例如(rú)，汇丰前海证券表示，其(qí)于2022年(nián)4月正式成立私人(rén)财富管理部，负责公(gōng)司高(gāo)净值个人客户综合(hé)财富管理业务的运作(zuò)。私人(rén)财富管理部以(yǐ)汇丰前海证券为平(píng)台，依(yī)托汇丰环(huán)球私人银行，致力为高净(jìng)值和(hé)超(chāo)高净值客户及其家族提供专业、多元及定制化的资产配(pèi)置(zhì)服务，为(wèi)客户(hù)实(shí)现(xiàn)其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则(zé)另(lìng)辟蹊径(jìng)，推出(chū)家(jiā)族信托资(zī)讯(xùn)业(yè)务，与(yǔ)4家国内头部信托(tuō)公司(sī)达成(chéng)战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年(nián)重(zhòng)启深圳分(fēn)公司财(cái)富管理业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大(dà)湾区(qū)的新政举措，致力(lì)于发展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券表示，其财富(fù)管理部秉持着为客户进行全方(fāng)位资产配置和满足客户(hù)全生命周期财富管理的理念，进一步(bù)完善(shàn)投(tóu)资解决方案和财(cái)富规划方面的业务(wù)，一方面积极(jí)扩充(chōng)现(xiàn)有架上策略(lüè)，精选上架多支产品为(wèi)客户在同一策(cè)略(lüè)下提供差异化选择及多元化的(de)投资方案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场(chǎng)对外开放的力度不断加大(dà)，各外资金融机构加速(sù)了在境内设立控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获(huò)批(pī)准(zhǔn)设立，公司注(zhù)册地为北京市(shì)，注(zhù)册资本为人民币10.5亿(yì)元，业务(wù)范(fàn)围(wéi)包(bāo)括证券经纪(jì)、证(zhèng)券自营(yíng)、证券承销、证券(quàn)资产管理（限(xiàn)于从事资产证(zhèng)券化(huà)业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打证券是(shì)首(shǒu)家新设的外商独(dú)资证(zhèng)券(quàn)公司。就(jiù)监管批(pī)复(fù)信息来(lái)看，渣(zhā)打证(zhèng)券由渣打银行（香(xiāng)港）有限公司全资(zī)设立，出(chū)资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证(zhèng)券在内，目(mù)前乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法国内的外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高(gāo)华(huá)证(zhèng)券、渣打(dǎ)证(zhèng)券均(jūn)为外商独资券(quàn)商(shāng)。从(cóng)数量上来看，外资控股券商已成为市(shì)场上不容忽视的“新(xīn)势力(lì)”。

　　此外(wài)，目前还有(yǒu)数家外资券商的设立(lì)申请静(jìng)待(dài)审批。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证券、青岛意才(cái)证(zhèng)券等多家外资券商的设(shè)立申请(qǐng)仍处于证监(jiān)会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获第(dì)一(yī)次意见反馈(kuì)。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会(huì)满等先后在京会见美(měi)国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日(rì)本大和证券、英国汇丰、加拿(ná)大(dà)宏利金(jīn)融(róng)、新加坡淡(dàn)马锡(xī)、德国(guó)安联保险(xiǎn)、意大利联合(hé)圣保罗银行、美(měi)国(guó)景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际(jì)金融机(jī)构负责人普遍表示，此次(cì)来华亲身(shēn)感受到中国经济的强大韧(rèn)性(xìng)、潜力(lì)和活力，坚(jiān)定(dìng)看好中国经济和中国(guó)资本市场发展前景。近年(nián)来中(zhōng)国资本市场对外开放稳步推进(jìn)，为(wèi)国际金(jīn)融机构和(hé)全球投资者带来了实实在在(zài)的机遇。各金融机(jī)构(gòu)高度(dù)重(zhòng)视中国市场，将继续与(yǔ)中(zhōng)国深化合作，积(jī)极拓展(zhǎn)在华业务和投(tóu)资，期(qī)待实(shí)现互利共赢(yíng)。

　　面对(duì)来(lái)自外资券商的(de)市场竞争，国内(nèi)券商也纷纷(fēn)感受到了(le)挑战和(hé)机遇(yù)。例(lì)如(rú)，华西证券即在2022年年报(bào)中表示，外(wài)资机构(gòu)来华展业便利(lì)度(dù)不断提升，经营范围和(hé)监管要求实现国民(mín)待遇，外资券商、资产管理(lǐ)机构等加(jiā)速布局，全力抢滩中(zhōng)国(guó)证券市(shì)场，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面(miàn)参与中国资本市(shì)场竞(jìng)争所形成的冲击，也(yě)带来了(le)通过与国际金融机(jī)构直接合作促(cù)进业务发展、提(tí)升管理水平(píng)的机遇。

　　西(xī)部证券也表示，当前证券行(xíng)业集中度稳(wěn)中有升，头部券商竞(jìng)争(zhēng)优势更趋明显，业(yè)务多元化发展趋势(shì)初步(bù)形成，金融科(kē)技对行业发(fā)展理念的变革和(hé)重塑(sù)不断深化，外资券商市(shì)场(chǎng)冲击将逐(zhú)渐显现，证(zhèng)券行(xíng)业竞争新格(gé)局正(zhèng)加速(sù)演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法