财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本(běn)周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投(tóu)资者的(de)目光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性(xìng)优于预(yù)期，根(gēn)据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求(qiú)，存(cún)货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需(xū)求及加(jiā)盟商(shāng)补货需(xū)求有望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回(huí)补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不(bù)确定性(xìng)等因素均(jūn)有望对(duì)金(jīn)价形(xíng)成长期支撑肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西rong>。从(cóng)国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计(jì)今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定(dìng)位，创(chuàng)新性(xìng)的产品设计(jì)，以及(jí)积极的渠道扩张策略(lüè)下(xià)，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块估值基(jī)本处于(yú)历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的市场规(guī)模增(zēng)长速(sù)度更快，年(nián)复(fù)合(hé)增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国(guó)金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市场(chǎng)的增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的终端零售环(huán)节，其中下游(yóu)环节的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指(zhǐ)出(chū)，下游零售环节同样拥有较高的毛(máo)利率水平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值高，相关(guān)企业通(tōng)过强势的渠道建(jiàn)设以提高(gāo)市场份额(é)，可以获得更加优(yōu)化(huà)的盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业(yè)市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关上(shàng)市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下：