5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华(huá)财经资讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起(qǐ)开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行(xíng)上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易(yì)完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一和上海经一(yī)雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司确(què)认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司金融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求(qiú)刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力(lì)度，在多雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势(shì)，开始进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文(wén)华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能(néng)力(lì)将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露具体的(de)交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次(cì)交易的初(chū)步合(hé)作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策(cè)程序(xù)，并经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最(zuì)终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入(rù)上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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