全球头号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！<随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么/p>

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季(jì)度都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央(yāng)行一直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西(xī)方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声(shēng)明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的(de)时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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