昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许家印(yìn)被成被执行(xíng)人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省广(guǎng)州(zhōu)市中级人民法院就(jiù)深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发(fā)出的(de)执(zhí)行通知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯(kǎi)隆(lóng)置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本(běn)公(gōng)司(sī)控股股东及执(zhí)行董事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)中心于(yú)2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订(dìng)有关恒大地产集团有(yǒu)限公司的增资及(jí)相关(guān)协议(yì)，向恒(héng)大地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议(yì)项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约(yuē)金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额补足款约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违约(yuē)金(jīn)约(yuē)人(rén)民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻(wén)报道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒(héng)大集团债(zhài)务问题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执(zhí)行通知意味(wèi)着恒(héng)大集(jí)团(tuán)与曾(céng)经的战略投资者之(zhī)间就(jiù)回购义务的(de)纠纷露(lù)出了冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家(jiā)印(yìn)个(gè)人(rén)很可能从而“登(dēng)上”失(shī)信被执行人名单，被(bèi)限制高消(xiāo)费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关(guān)键数据并未(wèi)让(ràng)她(tā)相信物价压(yā)力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位，且就业(yè)市场依然(rán)吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以获得足够的限制性货(huò)币政(zhèng)策立场，从而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主要集中在(zài)近期美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们(men)的(de)政(zhèng)策利(lì)率需要在一段时间内(nèi)保持(chí)足够(gòu)的(de)限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公布的美国消费者(zhě)的长期通(tōng)胀预(yù)期在初意外(wài)加速至(zhì)12年(nián)高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月(yuè)新(xīn)低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者(zhě)信(xìn)心指数(shù)初(chū)值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的(de)63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切(qiè)关注(zhù)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高(gāo)不(bù)下。去(qù)年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初(chū)值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进(jìn)加(jiā)息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重要作用(yòng)。美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当月(yuè)的新闻发布会上表示，通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)的回升(shēng)“相当引人注目”，并(bìng)强调(diào)了美(měi)联(lián)储保持长期通胀(zhàng)预期稳定的(de)重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本(běn)周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期货价格(gé)持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至(zhì)今晨收盘，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三日(rì)，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合(hé)约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨(zī)询(xún)部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于预(yù)期(qī)及(jí)前(qián)值，叠加美国(guó)当周(zhōu)首次申请失业(yè)金(jīn)人数超预(yù)期(qī)抬升(shēng)，表现不佳(jiā)的数据(jù)使得投资(zī)者(zhě)对(duì)美国(guó)经济衰退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升(shēng)温(wēn)，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济预期对(duì)大(dà)宗商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于(yú)贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价(jià)更是在(zài)历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不(bù)及同为避险资产的美元，避(bì)险资金对(duì)美(měi)元配(pèi)置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利(lì)好因素(sù)已被盘(pán)面充(chōng)分消化，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核心(xīn)CPI依然顽固，美联(lián)储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥(huī)作用和实(shí)现通胀目(mù)标需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美联(lián)储可能很快开(kāi)始降息(xī)的预期，从而推动美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元(yuán)期货(huò)贵金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期(qī)看，贵金属价(jià)格仍将维持偏(piān)强(qiáng)格(gé)局。当前国际(jì)货币(bì)体系表现(xiàn)出去美元化的运行(xíng)趋势，美元(yuán)在各(gè)国国(guó)际储备中的(de)权重下降，央行为了(le)平(píng)衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要(yào)的选项，这(zhè)对黄金的实(shí)物需求有(yǒu)非常积(jī)极(jí)的推动作用。此外，当前全球宏观经济前(qián)景不乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年内美元(yuán)货币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但持续(xù)相对(duì)高(gāo)利率的环(huán)境下，美(měi)国(guó)的(de)经(jīng)济(jì)及金融(róng)领域的压力必(bì)然(rán)逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上(shàng)可见(jiàn)一斑。因此，随(suí)着时间推(tuī)移(yí)，美联储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生(shēng)一(yī)定影响，需持续(xù)关注美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联储货币政策和避(bì)险情绪的影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核(hé)心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内降息(xī)的(de小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思)预期下降(jiàng)，美(měi)元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年(nián)美国(guó)主权(quán)债务危(wēi)机(jī)时(shí)期的各(gè)环节重要时间节(jié)点(diǎn)，在(zài)当(dāng)前距离可(kě)能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日(rì)前形成正式(shì)法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银较(jiào)黄金工(gōng)业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经(jīng)济(jì)衰退预期(qī)更(gèng)为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究(jiū)员师橙(chéng)表(biǎo)示(shì)，此前国内经济数据(jù)并不十分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再(zài)度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱(ruò)的情(qíng)况下，白银(yín)价(jià)格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看(kàn)来，当下市场对于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能(néng)幸免，但是(shì)就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前在(zài)5月(yuè)完(wán)成(chéng)25个(gè)基(jī)点加(jiā)息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降息的预(yù)期(qī)会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济展望存在(zài)较大(dà)担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而(ér)言(yán)，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并不大(dà)。后市需要(yào)关注美联储(chǔ)货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而被提(tí)振，那么对(duì)于(yú)白银而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存(cún)处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局(jú)使得白银(yín)在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将(jiāng)公布的4月固(gù)定资产投资、工(gōng)业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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