自4月下旬高点回(huí)调(diào)接近13％，科创板自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资价值的认可。自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗经过(guò)前期(qī)调整，这两大板块(kuài)性价比也在逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配(pèi)置的工具性(xìng)产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆势投资的特(tè)征，最近一个月，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流(liú)入(rù)也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金(jīn)持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年(nián)初(chū)仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算机(jī)等科(kē)创板的(de)核心权(quán)重行业持(chí)续获(huò)得资金青(qīng)睐(lài)，一方(fāng)面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业成为市(shì)场关(guān)注(zhù)焦(jiāo)点，另一方面随(suí)着(zhe)半导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预期(qī)吸引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板(bǎn)块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利(lì)和收入预(yù)期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同时新能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分(fēn)析(xī)指(zhǐ)出，整体来(lái)看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基(jī)，今(jīn)年一季度的(de)利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配(pèi)置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从(c自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗óng)未来的一致预期(qī)净利润(rùn)增速来(lái)看，科创50相比其他宽(kuān)基指数仍有(yǒu)优势，配(pèi)置性(xìng)价比较高，反映(yìng)出较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来(lái)看，科创50仍(réng)处于历史较(jiào)低水平，同时盈利(lì)估(gū)值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来(lái)产业(yè)的(de)反应程(chéng)度(dù)，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公(gōng)司的(de)估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入前(qián)三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济(jì)产业省公布外(wài)汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品类追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制(zhì)对(duì)象，上(shàng)述修正案(àn)在经过2个月的(de)公告期(qī)后，并将于7月开始实施。受(shòu)益(yì)于国(guó)产替(tì)代加速的(de)预期，半导体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆(nì)势飘(piāo)红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前(qián)段(duàn)时间(jiān)半(bàn)导体板块回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季度价格(gé)持(chí)续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他半导(dǎo)体产业(yè)链(liàn)环节，具备(bèi)较强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进入供过于求(qiú)周期，各厂商则会(huì)通(tōng)过(guò)降(jiàng)价进行(xíng)库存(cún)去化。供给与需(xū)求的错配使得存储行业具有较(jiào)强的周(zhōu)期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称，回顾(gù)历史上存储芯片的(de)周期(qī)走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯片行业周期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的(de)人工智能新兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算(suàn)力以(yǐ)及存(cún)储的爆发性(xìng)需求由产业链(liàn)下(xià)游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度(dù)量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金(jīn)提醒，投资者需要(yào)警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬(yáng)则(zé)表示(shì)，硬科技的投资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的(de)业绩触(chù)底(dǐ)、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以及(jí)一(yī)些(xiē)真(zhēn)正的创新落地。预计半导体和(hé)消费电子(zi)大概率在二(èr)季(jì)度及(jí)二(èr)季度以后触底，当行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能才能(néng)真(zhēn)正地释(shì)放(fàng)出来，下(xià)半年硬科(kē)技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经理罗(luó)英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断，半(bàn)导体产业(yè)链(liàn)正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩产业链(liàn)库(kù)存的时(shí)期，价(jià)格下(xià)行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库(kù)存加速出(chū)清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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