财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业(yè)降低(dī)负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以及(jí)多家(jiā)保险公司(sī)开展(zhǎn)调(diào)研(yán)。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布(bù)、分红(hóng)险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南(nán)京(jīng)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低(dī)责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调(diào)整方案还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)，此(cǐ)次主要涉哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标(biāo)资产(chǎn)为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基(jī)金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随(suí)评估(gū)利率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红(hóng)险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的(de)低利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来(lái)避(bì)免利差损风险哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思。近年(nián)来，我国长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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