5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次(c概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续ì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方(fāng)接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gō概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续ng)司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大(dà)股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公(gōng)司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互(hù)联网公(gōng)司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期(qī)略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加(jiā)快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收入(r概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续ù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济业务(wù)上，不(bù)同程度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的(de)方(fāng)式购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关(guān)于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方(fāng)最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易协(xié)议(yì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需(xū)履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道(dào)。截至5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元(yuán)。

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