钠电池产(chǎn)能(néng)规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是(shì)真跨界还是(shì)奢(shē)望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的最(zuì)大(dà)议题莫过(guò)于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门(mén)又(yòu)令人遐想的(de)题材搭配(pèi)公(gōng)司释(shì)放钠电池项目进展的“积极(jí)主(zhǔ)动”，在2022年(nián)刺激着传(chuán)艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间(jiān)还(hái)祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖股(gǔ)走势。然去(qù)年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵(líng)，股价(jià)又在4个多月时间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺(yì)科技也(yě)只收获了短(duǎn)暂(zàn)的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市场对(duì)传艺科技高调跨界(jiè)钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到现(xiàn)在(zài)，时间不(bù)过10多月，规(guī)划产能已经(jīng)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤的赛道(dào)上，夸下海口的产能(néng)又该(gāi)如何消化？过往投资计(jì)划(huà)频(pín)频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进”的新项(xiàng)目(mù)如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠(nà)离(lí)子电池便与锂离子电池同(tóng)时(shí)期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电(diàn)池能量密(mì)度较低(dī)，导致(zhì)其(qí)研(yán)发进度大(dà)大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推出第(dì)一代钠离(lí)子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间(jiān)高调宣布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟(nǐ)投资3000万元通过全(quán)资子(zi)公司江苏智纬电子(zi)科技(jì)有限公司（以(yǐ)下(xià)简称“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传(chuán)艺(yì)钠(nà)电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后(hòu)公司迫不及待(dài)召开电(diàn)话会议，向合计64名(míng)分析师和个人投资者(zhě)披露跨界钠电(diàn)的(de)各(gè)种细(xì)节。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠(nà)电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨界后一(yī)口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意地“主动(dòng)”披露钠电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而公司(sī)股价也往往(wǎng)在公告(gào)披露后(hòu)录(lù)得大幅(fú)上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的(de)温吞股价(jià)，不到半年的时间已(yǐ)翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价(jià)开(kāi)始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而随着时(shí)间的推移，迅速回(huí)落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月时(shí)间已(yǐ)经较(jiào)高(gāo)点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召开电话会并(bìng)在《投资者关系活(huó)动记录(lù)表》中对外发布钠电池业务未来规(guī)划、技术(shù)水平等涉及公司经(jīng)营的重大(dà)信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关注函回复的公(gōng)告》补(bǔ)充披露相关事项(xiàng)，传艺科技及(jí)公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)邹(zōu)伟(wěi)民(mín)、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃(yuè)进”，钱(qián)从哪里(lǐ)来(lái)？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山(shān)车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波助(zhù)澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有(yǒu)限(xiàn)与钠(nà)电产(chǎn)能(néng)规(guī)划(huà)“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投(tóu)资成本约(yuē)54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地购(gòu)置及厂(chǎng)房(fáng)成(chéng)本(běn)约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠电(diàn)产能远不止这(zhè)公告出(chū)来的10GWh。据传艺(yì)钠电(diàn)官微消(xiāo)息，公(gōng)司董事(shì)长邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元(yuán)，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间(jiān)，新(xīn)上钠(nà)离(lí)子电(diàn)池全供应链项目，逐步(bù)形成年产(chǎn)3万吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万(wàn)吨电解(jiě)液的生(shēng)产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工(gōng)投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开演(yǎn)讲时提(tí)到的(de)钠电产能规(guī)划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说(shuō)法，传艺科(kē)技在(zài)上述的54亿元资金(jīn)外，还需(xū)要更多(duō)资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然难(nán)以撬动(dòng)动(dòng)辄(zhé)几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主(zhǔ)营(yíng)输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大(dà)类消费电(diàn)子零组(zǔ)件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用(yòng)板、消费电(diàn)子、计(jì)算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市(shì)以来公(gōng)司(sī)经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公(gōng)司盈利就已经(jīng)达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那(nà)两年(nián)半(bàn)内要拿(ná)出54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离子电池项(xiàng)目的(de)自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项(xiàng)目时(shí)自(zì)有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科(kē)技就(jiù)是准(zhǔn)备(bèi)靠(kào)银行(xíng)贷(dài)款解决。后(hòu)一(yī)期(qī)产(chǎn)能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加(jiā)10亿元左右(yòu)，同样仰(yǎng)仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科技及子公司拟向(xiàng)工商银行、农业(yè)银行(xíng)等组(zǔ)成的(de)联合(hé)银团(tuán)申请不超(chāo)过20亿元的项目贷(dài)款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠电(diàn)池项目。根(gēn)据最新的调研(yán)记(jì)录(lù)，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流(liú)程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度(dù)向特(tè)定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募(mù)资不(bù)超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投(tóu)入(rù)钠电池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还(hái)有3.47亿(yì)元的缺口。而为(wèi)补(bǔ)这部分缺口，传艺科技(jì)甚(shèn)至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投资(zī)金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于(yú)上述邹(zōu)伟民公(gōng)开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司(sī)求证(zhèng)，但截至(zhì)发稿(gǎo)，仍(réng)未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售(shòu)不(bù)低(dī)于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链项(xiàng)目计划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实现年(nián)销(xiāo)售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的(de)演讲中所(suǒ)言(yán)照进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市(shì)场(chǎng)对这个故(gù)事(shì)并不再买(mǎi)账，除(chú)了资(zī)金实(shí)力有限公司(sī)外，核(hé)心(xīn)还在其大(dà)干快(kuài)上后产能如何(hé)消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年的(de)2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能(néng)，竞争者初(chū)露(lù)威(wēi)胁，赛(sài)道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数(shù)和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不(bù)相(xiāng)上(shàng)下(xià)，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配(pèi)套(tào)雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经(jīng)走(zǒu)在前面(miàn)，率先在(zài)两轮电(diàn)动(dòng)车和低速(sù)电(diàn)动车领域实现装(zhuāng)车应用。而(ér)传艺(yì)科(kē)技除了(le)在岁(suì)末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源(yuán)、德博新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目前订单(dān)下游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工具(jù)等多个领域”“公司(sī)钠离子电(diàn)池送(sòng)样后客(kè)户的反馈普遍(biàn)较为良好(hǎo)，并已与多名客户(hù)签订了销售订单(dān)”“公司已与多家(jiā)知名两轮电动车品牌(pái)开展送(sòng)样(yàng)和合(hé)作意(yì)向(xiàng)洽(qià)谈等工作”等进行回(huí)复。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级(jí)增长。上(shàng)海钢联(lián)新能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠(nà)电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预(yù)测，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电(diàn)池行业产能利(lì)用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面成本(běn)降下(xià)来才会有较大比例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会(huì)小批(pī)量(liàng)应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在调(diào)研记录中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投资(zī)者关系活(huó)动记录表

　　需(xū)要注(zhù)意(yì)的(de)是，沉寂多年(nián)的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至(zhì)18万元/吨。一(yī)时(shí)间，锂价持续下跌会否影响钠电池商(shāng)业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院(yuàn)院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到(dào)对锂(lǐ)电池的平衡(héng)作用(yòng)，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不(bù)太(tài)可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子(zi)电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电(diàn)建设成(chéng)本接近，目前(qián)三元钠(nà)电量(liàng)产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较(jiào)接近(jìn)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量密度的也(yě)接近(jìn)三元523电(diàn)池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂(lǐ)原(yuán)料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电池(chí)。今年(nián)碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认为(wèi)钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪总裁(cái保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢)助(zhù)理(lǐ)刘继(jì)茂就告(gào)诉钛(tài)媒体APP，“待产业(yè)链完善(shàn)后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负(fù)极(jí)材(cái)料价(jià)格可降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降(jiàng)价可能，但只要(yào)碳(tàn)酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存在(zài)，并且随着技术不(bù)断发展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空间有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步打开，该成本临界点仍有进一(yī)步下探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模化(huà)完成后，能(néng)和锂离(lí)子电池的成本拉开差(chà)距，接近铅酸电池(chí)的成本。但能量密度的(de)限(xiàn)制(zhì)，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电(diàn)池有一(yī)定优(yōu)势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下时，钠(nà)离子(zi)电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电(diàn)池(chí)的(de)企业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商(shāng)业化(huà)进程。但随着(zhe)锂(lǐ)价持续下降(jiàng)，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的(de)。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例，其在1月9日(rì)的调研记录(lù)中曾表示，公(gōng)司钠(nà)电池定价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能(néng)消化之外(wài)，市场还担忧(yōu)传艺科技项目(mù)投资的(de)定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军(jūn)钠电领(lǐng)域(yù)雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其(qí)过往投资(zī)履历发现，传艺科(kē)技在(zài)投(tóu)资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿元和(hé)1.04亿(yì)元分别用(yòng)于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生(shēng)产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目(mù)的实施地点从一(yī)厂搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实(shí)施地点变更为重(zhòng)庆市合(hé)川区工业园区核心区高阳路30号，实(shí)施主体(tǐ)则(zé)从传艺科技变为全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公司终止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万(wàn)元），并将(jiāng)该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目(mù)的建设，并将后者(zhě)的(de)产能从1600万台(tái)提升(shēng)至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再(zài)融资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路49号(hào)的(de)闲(xián)置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于(yú)投入(rù)“钠离子电(diàn)池(chí)制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变更募投计划(huà)的地点、资金乃至项(xiàng)目(mù)，直接的后(hòu)果就是原有的投入(rù)打水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下以及建成项目(mù)实际(jì)效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年(nián)6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的(de)效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元(yuán)和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案，年产18万(wàn)平方米中高(gāo)端(duān)印(yìn)制电(diàn)路(lù)板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年(nián)实现营(yíng)收7.48亿(yì)元，项目净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多(duō)时间过(guò)去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去(qù)甚远。

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