金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再(zài)创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股市(shì)的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净(jìng)利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出在过(guò)去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全(quán)失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同时，在(zài)国际格(gé)局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本(běn)经(jīng)济(jì)的命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免(miǎn)，但良(liáng)好的医(yī)疗体系以及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

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