金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银(yín)深(shēn)跌，贵金属做多(duō)逻辑变了(le)？

　　白银(yín)跟随(suí)大宗(zōng)商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数据(jù)，美国4月(yuè)生产(chǎn)者(zhě)价格指数(shù)PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低于预(yù)期(qī)，反映出生产物(wù)资通胀压(yā)力进一(yī)步趋缓(huǎn)。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美(měi)联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面(miàn)，此(cǐ)前加息结束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为(wèi)一种共识，因(yīn)此本(běn)周在美联(lián)储越来越多(duō)官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预(yù)计从加(jiā)息结束到降(jiàng)息周期开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间将(jiāng)面临(lín)经济和(hé)政策的不确定性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请(qǐng)失业金人(rén)数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时(shí)国内(nèi)社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅下跌(diē)，在(zài)情绪修复之前难言企稳，后续还需(xū)关注海外(wài)衰退(tuì)预期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金(jīn)属走势拖累(lèi) 白银(yín)如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会(huì)继续(xù)影响有色金属雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软(ruǎn)增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期(qī)以及经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵(guì)金属承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅(fú)下(xià)行，拖累工业(yè)属性较(jiào)强的白银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有(yǒu)色金属大幅(fú)回落等因素综(zōng)合影(yǐng)响下(xià)，白银高位回落，下(xià)方仍有(yǒu)一定的空间，首先关注(zhù)24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效(xiào)跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关(guān)注(zhù)继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行情企(qǐ)稳再低位做多。美(měi)欧银行业危(wēi)机引发避险需求(qiú)，美联(lián)储政策(cè)收(shōu)紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继续关(guān)注调整(zhěng)行情；后续政策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央(yāng)行购金(jīn)持(ch雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间í)续等(děng)宏(hóng)观因素下，黄金将会(huì)不断刷新历(lì)史新高，贵金属(shǔ)逢低(dī)做多配置依然(rán)是核雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间心建(jiàn)议。

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