5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋业板上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋票(piào)上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存(cún)在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组。

　　无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋g alt="刷屏期货(huò)圈！文华财经两(liǎng)次冲击(jī)A股(gǔ)IPO无果(guǒ)后，金证股份拟收购(gòu)其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直(zhí)接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和上(shàng)海经(jīng)一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业(yè)客(kè)户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城市在(zài)内的数(shù)字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年(nián)同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要是(shì)联营企业投(tóu)资收(shōu)益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金(jīn)融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加(jiā)快产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释(shì)称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中(zhōng)，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注(zhù)入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步(bù)提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意向协(xié)议(yì)书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)的(de)方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方(fāng)最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的(de)正式(shì)交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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